Telenor-stuper på Børsen

Marginene kommer under press som følge av salg av subsidierte mobiltelefoner.

<p><b>BØRSSMELL</b>: Markedet likte ikke fjerdekvartalsrapporten som telenor la frem onsdag.</p>

BØRSSMELL: Markedet likte ikke fjerdekvartalsrapporten som telenor la frem onsdag.

FORNEBU (E24): Telenor er ned 5,7 prosent på Oslo Børs onsdag formiddag i 10-tiden, etter å ha skuffet markedet med sine kvartalstall for fjerde kvartal.

Telenor ramler til 155,80 kroner. Fallet kommer etter at Telenor-aksjen den siste tiden har holdt seg nær de høyeste nivåene noensinne, etter at den satte rekordnotering på 170,40 kroner 23. januar.

Marginfall

Hovedskuffelsen i kvartalstallene var press på marginene. Marginen for brutto driftsresultat (EBITDA) falt til 31,2 prosent i kvartalet, ned fra 33,2 prosent året før.

Ifølge finansdirektør Richard Olav Aa skyldes det salget av prissubsidierte telefoner med Telenor-abonnement på, og da spesielt iPhone.

– Vi har solgt masse iPhone, sikker til glede for Apple, og de selges med en viss subsidie. Vi mener at det er resultatdrivende, men det har en viss utvannende effekt ptacå marginene våre.

Faller for mye

IT-analytiker Espen Torgersen er uenig med reaksjonen på Oslo Børs onsdag.

– Den underliggende meldingen vi får i tallene i dag er at det er bra utsikter for neste år. Min tanke er at selskapet faller for mye på Børsen nå, sier han til E24.

Han legger til at han ser at marginene til selskapet er noe lavere enn det en hadde ventet av et selskap med vekst på 5 prosent på grunn av dyre kampanjer og tap i India og Myanmar, som fortsatt er i oppstartsfase.

– Jeg tror den største årsaken til at det faller er at mange hadde ventet seg at selskapet ville betale 8 kroner utbytte per aksje, men kun får 7,30 kroner per aksje. Det gjør nok mange noe skuffet, sier Torgersen.

Asia

Aa peker på at det er enorm etterspørsel etter smarttelefoner, spesielt i Asia.

Og Asia, og da spesifikt i Thailand, lå hovedproblemet. Det var her marginene falt kraftigst som følge av intens konkurranse og høye subsidier på telefonene som selges der.

– Vi er bekymret for de sterke subsidiene i Thailand. I Europa er det ok, sier Aa.

EBITDA-marginen ble presset ned til 27 prosent i fjerde kvartal, ned fra 37 prosent i tredje kvartal.

Man vil nå treffe tiltak for å bedre driften i landet der Telenor opererer

gjennom sitt datterselskap dtac.

Fall i driftsresultat

I juli i fjor la Telenor Group frem tall for eierskapet i dtac, og disse viste da at

selskapet tjente mindre penger i det andre kvartalet enn på samme tid året før.

Nærmere bestemt var det et fall i driftsresultatet på snaut 8,8 prosent til 831 millioner kroner.

Telenor forklarte den svakere utviklingen med reduksjon i termineringspris (det en teleoperatør kan kreve for å koble en samtale fra en annen operatør til sitt nett) på 55 prosent fra 1. juli 2013, konkurranse og svak makroøkonomi.

Abonnentfall

Det var også et militærkupp i perioden, men dette spilte Telenor Asia-sjef, Sigve Brekke, ned.

Antall Dtac-abonnementer falt med 187.000 til 28.039 millioner, viste tallene som ble lagt frem i juli. Antall kunder i 3G-nettverket ved utgangen av 2. kvartal 2014 ble oppgitt til 19 millioner.



Vis kommentarer

Kjære kommentarfeltbruker!

Vi ønsker dine argumenter og meninger velkommen. Vær saklig og vis omtanke, mange leser det du skriver. Gjør debatten til en bedre opplevelse for både andre og deg selv.

Les mer om våre regler her.

Per Valebrokk, ansvarlig redaktør E24

På forsiden nå