Gjeldsbombene
gir boligprisfall

- Når en ser at de yngste har en høy låneutmåling i forhold til inntekten er det begrenset hvor lenge dette kan økes, og hvor lenge bankene vil være med på dette, , sier sjeføkonom Øystein Dørum i DnB Nor Markets til E24.

- Jo mindre en kan gire opp låningen og lånefinansiere boligene, jo mer vil dette begrense hvor mye prisene kan gå, legger han til.

Han understreker at både gjeldsveksten og rentebelastningen allerede påvirker boligmarkedet. De siste syv månedene har vi hatt et prisfall for boliger.

Beregninger utført av SSB for Kredittilsynet viser at sterk gjeldsvekst gjennom mange år vil føre til at 400.000 husholdninger i år og til neste år vil betale 20 prosent av nettoinntekten i renter.

- For de gruppene som sitter med lån på to ganger eller mer vil renteøkningen spise opp hele lønnsøkningen. Folk får ikke mer å rutte med. Hvis vi får et ytterligere rentesjokk på toppen så får ikke folk alvorlige gjeldsproblemer eller personlige konkurser, men de får mindre å rutte med. Dette innebærer at folk vil utsette bytte av bil og kutte feriereiser. Samtidig vil boligprisene rammes ytterligere, sier Dørum.

Prisene vil falle videre

Særlig for unge under 35 år øker rentebelastningen kraftig fordi de låner mer i forhold til inntekten sin en tidligere. Unge under 35 år som tar opp boliglån tar i snitt opp 3,13 ganger inntekten. Det er en økning på 24 prosent fra 2006.

- Det er en del usikkerhet for boligprisene og vi kan godt oppleve en periode med nedgang i prisene. Rentebelastningen har steget kraftig. Det vil påvirke holdningene på boligmarkedet, sier direktør i Kredittilsynet Bjørn Skogstad Aamo.

Likevel tror ikke Kredittilsynet på noe boligkrakk. Heller ikke Dørum er bekymret for boligprisene, gitt at vi ikke får et sprekk i lønnsoppgjøret, høye inflasjonsimpulser utenfra og ytterligere rentesjokk.

Likevel er bankene nå mer forsiktige med å fullfinansiere boliger. Dørum mener at dette viser at både bankene, gjennom strammere utlåndspolitikk, og boligkjøperne, på grunn av økt rente, vil bidra til å sette på bremsene i boligmarkedet.

- Alt har en ende i forhold til hvor mye bankene kan strekke seg, sier Dørum.

Kunne vært unngått

- Når Norges Bank setter opp renten er det for å inndra kjøpekraft og dette har effekt. Medisinen mot økte boligpriser virker og det er det som er hensikten, sier partner Bjørn Erik Øye i Prognosesenteret til E24.

Dersom styringsrenten øker med to prosentpoeng innen 2009 vil mer enn 600.000 norske husholdninger få en rentebelastning på over 20 prosent av inntekten, ifølge en sjokkmodell utarbeidet av SSB for Kredittilsynet.

Norges Bank har selv uttalt at det er 15 prosent sjanse for et slikt rentesjokk. Selv med en ventet rente på 6,5 prosent i 2009 vil rentebelastningen være stor for norske husholdninger.

Dørum mener at Norges Bank må ta ansvaret for at så mange unge nå har en svært høy rentebelastning.

- I mine øyne illustrer disse tallene at det var feil å sette rentene så langt ned og at en skulle hevet rentene tidligere. De latente problemene er andre enn i USA, men den ekspansive pengepolitikken førte til en sterk lånevekst og boligprisvekst. Husholdningene og særlig de yngte og mest belånte ville vært mindre utsatt hvis en unngikk så mye gass i pengepolitikken i 2003 og 2004, sier Dørum.