- Flere kvinner i styrer gir verdifall

Flere kvinner i styret fører til at verdien på selskapet faller.

Det viser en ny studie utført av forskere ved Ross School of Business i Michigan.

- Styrer er ofte valgt for å øke aksjonærenes rikdom. Å legge restriksjoner på sammensetningen i styret vil redusere verdien, sier finansprofessor Amy Dittmar til universitets nettsted.

Negativt

Hun og kollegene har tatt for seg 130 norske selskaper fra 2001 til 2007 for å finne ut hva lovpåbudet om en kvinneandel på minst 40 prosent kvinner i styrene har hatt å si.

De fulgte et mål på selskapsverdi, Tobins Q, som tar utgangspunkt i differansen mellom bokførte verdier og markedsverdien i et selskap.

Studien viste at proporsjonalt med at kvinneandelen økte med 10 prosent, så falt Tobins Q med 18 prosent.

- Resultatene våre indikerer at styresammensetningen har betydning og at det å legge føringer på utvalget av styremedlemmer har en stor, negativ påvirkning på verdien, sier Dittmar.

LES OGSÅ: Enorm interesse for norsk kvotering

Ikke kvinnenes skyld

Men kvinnene i seg selv har ikke skylden, understreker forskerne.

- Begrensningene som førtiprosentregelen pålå førte til at selskapene rekrutterte kvinnelige styremedlemmer som var yngre og hadde en annen karrierebakgrunn enn de sittende medlemmene, sier Dittmar.

Alder og erfaring er med andre ord forklaringen, mener professoren.

- Det er rimelig å anta at disse forandringene ført til en nedgang i selskapsverdien fordi nye styremedlemmer ikke hadde de samme evnene til å observere og gi råd som medlemmene hadde før endringen, sier hun.

Mot påbud

Det er måten styremedlemmer tradisjonelt har blitt valgt ut på som indirekte har ført til de store utslagene.

- Når selskapene sto fritt til å velge styremedlemmer, før påbudet, så tenderte de til å velge kvinner som lignet de mannlige medlemmene. Dette tilsvarer ideen om at en stor etterspørsel og et lite tilbud av kvinnelige styremedlemmer etter førtiprosentregelen tvang selskapene til å velge styremedlemmer de ikke ville valgt ellers, sier hun.

- Den negative effekten av regimeskiftet støtter hypotesen om at styresammensetningen påvirker verdien. De selskapene som ble tvunget til å gjennomføre de mest drastiske forandringene var også de som fikk det dårligste utkommet.

• Krever flere kvinner i kommunale styrer
• Kvinnelige ledere taper lønnskampen
• Norske kvinner har mest makt

Les flere nyheter på E24 Jobb.