Lånekrise i USA

Amerikanerne har i flere år finansiert sitt økende forbruk med gjeld som er tatt opp med sikkerhet i boligene.

Det har bidratt til den sterke veksten i verdensøkonomien, og fungert fint så lenge boligprisene i USA har steget, og penger har vært lett å få tak i. Men nå kan det være slutt på forbruksfesten.

Boligprisene er på vikende front, og utlånerne er på vei til å stramme inn.

Flere nyheter på E24.

Vil skade veksten

Det skaper frykt blant investorer verden over, og er også en av grunnene til det nervøse aksjemarkedet for tiden.

Investeringsbanken Merril Lynch er blant pessimistene og tror at et fall i boligprisene kan føre til en økonomisk nedtur i USA.

- Selv om innstrammingen i långivningen bare er rettet mot subprime-markedet, er det mulighet for betydelig fall i boligprisene, byggeaktiviteten og selvfølgelig i forbruksveksten, skriver investeringsbanken Merrill Lynch i et notat til sine kunder torsdag, ifølge Bloomberg.

Følg verdens aksjemarkeder på Børs24.

Råtne lån

Det er det såkalte subprime-markedet som ligger til grunn for problemene. "Subprime mortgages" er boliglån til dem med betalingsanmerkninger og lav eller ingen fast lønn - kunder som tradisjonelt ikke har fått lån i bankene.

De siste årene har imidlertid subprime-markedet vokst langt mer enn det vanlig utlånsmarkedet, men ingenting vokser inn i himmelen.

Mer enn 20 aktører har gått konkurs på grunn av misligholdte lån, og denne uken ble det kjent at en av de største aktørerne, New Century Financial, også står i fare for å gå over ende.

LES OGSÅ: Råtne boliglån utløser børsfall

I Norge har blant annet sjeføkonom Harald Magnus Andreassen i meglerhuset First Securities bekymret seg for utviklingen i det amerikanske boliglånsmarkedet.

"Det er foreløpig for tidlig å si om dette er starten på den store smellen - om problemene i deler av boligmarkedet smitter over på resten av det, eller om lavere boligpriser og en kraftig tilstramming i utlånsbetingelsene også vil påvirke privat forbruk, men vi er selvsagt bekymret", skrev Andreassen i en makrorapport onsdag.

- Frykter ringvirkninger

Smellen i markedet for dårlig sikrede lån kan også spille over på det ordinære boliglånsmarkedet. Mange frykter at bankene vil bli mer tilbakeholdne med nye lån til både gode og dårlige kunder.

Det, kombinert med et fall i boligprisene, vil føre til lavere forbruksvekst i USA, og tallene for detaljhandelen i februar ga pessimistene vann på mølla. Justert for bilsalget falt detaljsalget med 0,1 prosent, den første måneden med fall siden oktober.

- Det vi er mest bekymret for er ringvirkningene av en tilstramming av långivningen, skriver Merril Lynch.

De amerikanske forbrukeren er fremdeles et av de viktigste lokomotivene i verdensøkonomien, og en nedgangskonjunktur i USA slår inn over hele verden - også i Norge.

Et fall i boligprisene på ti prosent i 2007 vil nesten med 100 prosent sikkerhet føre til en økonomisk nedtur i USA hvis ikke renten kuttes med ett prosentpoeng, mener Merrill Lynch.

Økt mislighold

Stadig flere låntagere i subprime-markedet misligholder gjelden sin, og det fører til antall tvangssalg av boliger stiger.

CreditSights skrev i en rapport 1. mars at misligholdte lån i dette markedet kunne føre til tvangssalg av 533.000 boliger noe som vil øke tilbudet av boliger med 13 prosent og legge et press på prisene.

Men ikke alle ser mørkt på fremtiden. David Nissen, sjef i GE Money som eier WMC Mortgage, en stor aktør i subprime-markedet, frykter ingen lanvarig nedtur - hverken i markedet for råtne boliglån eller for amerikansk økonomi.

- Låntagere vil føle skruen de neste par årene. Men det er mye likviditet i markedet, og så lenge folk har jobb og det er lav arbeidsledighet, kommer økonomien i USA til å være god - men ikke topp, sier Nissen til Bloomberg.

USAs finansminister Henry Paulson er en annen som de siste dagene har uttalt at økonomien er under kontroll.