Denne modellen skulle politikerne forstå

Forklaringen på hvordan de fire nordlandskommunene skulle tjene penger på å investere kraftpenger i, er ikke for hvermannsen å forstå.

Plansjen som viser hvordan systemet fungerer, finner du boksen til høyre (klikk for større versjon).

Den prøver å vise på engelsk hvordan pengene investeres og beløpet belånes for å oppnå det ønskede avkastningen. Kommunene har også fått forelagt en norsk presentasjon av investeringen.

Vil ikke kommentere modellen

Men det er ikke enkelt. Terra-sjefen Ola Sundt Ravnestad ville ikke gi seg i kast med å kommentere modellen på torsdagens pressekonfranse.

E24 ba Ravnestad forklare modellen som viser hvordan investeringen er satt sammen, men konsernsjefen ønsket ikke å si noe om det.

- Jeg kan ikke kommentere det, sier Ravnestad.

På oppfølgingsspørsmålet om han forstår den, svarte Ravnestad det samme.

- Det kan jeg ikke kommentere.

- Sier ingenting

Dersom det er slik at Ravnestad ikke selv kan gi noen enkel forklaring på modellen, er han i godt selskap.

Selv skarpskodde investorer som Øystein Stray Spetalen har hatt problemer med å forstå materialet til Terra Securities.

- Det er så komplisert og lite informativt at det sier tilnærmet ingen ting. Det er umulig å forstå risiko eller avkastning av dette, sa Spetalen til VG da han fikk se det norske presentasjonsmaterialet.

Les også: Sjokkert over blåøyde kommuner

Korte og lange renter

Enkelt forklart er investeringsideen å utnytte feilprising av langsiktige obligasjoner. Dette skulle gjøres ved å låne penger i det kortsiktige pengemarkedet.

Det som har skjedd i høst er at verdien på de langsiktige obligasjonene har falt, samtidig som de kortsiktige rentene har skutt i været. Begge deler skyldes krisen i det internasjonale kredittmarkedet som har slått til for fullt i høst.

Denne kombinasjonen har gjort at kommunene i flere runder har måtte skyte inn mer penger for å garantere for investeringen.

Les også: Terra gransker seg selv

Les også: Omplasserer meglere