<b>KLIKK FOR STØRRE VERSJON</b>
KLIKK FOR STØRRE VERSJON

Denne modellen skulle politikerne forstå

Her er modellen som viser hva kommunene investerte i. Sjekk om du forstår selv.

Forklaringen på hvordan de fire nordlandskommunene skulle tjene penger på å investere kraftpenger i, er ikke for hvermannsen å forstå.

Plansjen som viser hvordan systemet fungerer, finner du boksen til høyre (klikk for større versjon).

Den prøver å vise på engelsk hvordan pengene investeres og beløpet belånes for å oppnå det ønskede avkastningen. Kommunene har også fått forelagt en norsk presentasjon av investeringen.

Vil ikke kommentere modellen

Men det er ikke enkelt. Terra-sjefen Ola Sundt Ravnestad ville ikke gi seg i kast med å kommentere modellen på torsdagens pressekonfranse.

E24 ba Ravnestad forklare modellen som viser hvordan investeringen er satt sammen, men konsernsjefen ønsket ikke å si noe om det.

- Jeg kan ikke kommentere det, sier Ravnestad.

På oppfølgingsspørsmålet om han forstår den, svarte Ravnestad det samme.

- Det kan jeg ikke kommentere.

- Sier ingenting

Dersom det er slik at Ravnestad ikke selv kan gi noen enkel forklaring på modellen, er han i godt selskap.

Selv skarpskodde investorer som Øystein Stray Spetalen har hatt problemer med å forstå materialet til Terra Securities.

- Det er så komplisert og lite informativt at det sier tilnærmet ingen ting. Det er umulig å forstå risiko eller avkastning av dette, sa Spetalen til VG da han fikk se det norske presentasjonsmaterialet.

Les også: Sjokkert over blåøyde kommuner

Korte og lange renter

Enkelt forklart er investeringsideen å utnytte feilprising av langsiktige obligasjoner. Dette skulle gjøres ved å låne penger i det kortsiktige pengemarkedet.

Det som har skjedd i høst er at verdien på de langsiktige obligasjonene har falt, samtidig som de kortsiktige rentene har skutt i været. Begge deler skyldes krisen i det internasjonale kredittmarkedet som har slått til for fullt i høst.

Denne kombinasjonen har gjort at kommunene i flere runder har måtte skyte inn mer penger for å garantere for investeringen.

Les også: Terra gransker seg selv

Les også: Omplasserer meglere

STILLINGER

Bedrift I SAMARBEID MED PROFF.NO

Makro og politikk