- Dollarens æra går mot slutten

Sammen med Kina, Russland, Japan og Frankrike har flere arabiske stater tatt initiativ til å løsrive oljen fra dollar, skriver The Independent. De ønsker heller å handle det sorte gullet i en kurv av valutaer som inkluderer japanske yen, kinesiske yuan, euro, gull, samt en ny fellesvaluta som planlegges etablert for Gulf-statene.

Problemstillingen spenner imidlertid langt bredere enn valutamarkedet, mener Terra-Gruppens sjeføkonom Jan Andreassen.

- Dette er et uttrykk for at de tror "den sterke dollarens æra", der dollaren står sterkere enn amerikansk økonomi skulle tilsi, går mot slutten. Problemet løses imidlertid ikke ved å etablere nye valutaer. Det er de internasjonale handelsstrømmene som har skapt dette, og da er det også her løsningen ligger.

Les også: Oljestater i hemmelig møte om dollar-dumping

- Basert på tro

Sjeføkonomen peker på at verden lenge har basert seg på at USA opererer med store handelsunderskudd, der landet importerer langt mer enn de selger de utlandet.

Siden begynnelsen av 80-tallet har amerikanerne sagt seg villig til å kjøpe store mengder varer og tjenester først og fremst fra Asia, og USA har sendt gjeldspapirer i retur. Dollaroverskuddet i verden kommer som et naturlig resultat av handelsmønsteret som baserer seg på at USA får lov å drive med store underskudd på handelsbalansen.

- Det har vært en lykkelig løsning så lenge amerikanerne har vært villige til å forgjelde seg.

USAs betaling er ikke forankret i gull eller andre bakenforliggende verdier. De er utelukkende forankret i troen på at den sterke dollaren skal vedvare. Nå står denne troen i fare, i takt med at underskuddet i USA vokser seg stadig større. Ved å etterlyse en oljepris i noe annet enn dollar stiller landene dollaren i et kritisk søkelys, mener Andreassen.

- Det disse landene ikke klarer å ta inn over seg er at dersom de ikke er villige til å ta imot dollaren, vil den kollapse. Dersom de ikke er villige til å selge olje i dollarpriser kan amerikanerne heller ikke kjøpe like mye olje som de gjør i dag.

Les også:

• Dollaren stuper
• Svakeste pund på over 28 år

Løsningen er ikke en ny valuta, men lavere handelsunderskudd i USA og lavere handelsoverskudd i resten av verden, tror Andreassen.

- Det har begynt å gå opp for resten av verden at USA ikke kan fortsette å leve over evne i årene som kommer. De må sette tæring etter næring.

I takt med at handelsstrømmene rebalanseres, vil dollaren falle fra dagens kunstig høye nivå, tror sjeføkonomen. For øyeblikket omsettes én dollar for cirka 5,7 kroner. I fjor sommer var dollaren under 5-tallet.

- I det USA nærmer seg balanse i utenrikshandelen vil vi få en dollar på 3-tallet, sier Andreassen.

Ideelt sett skulle dette skjedd ved en dollarsvekking på rundt 5 prosent årlig. Dette har Andreassen imidlertid liten tro på at er gjennomførbart.

Smertefull omstilling

- Det vil bli en svært smertefull omstilling for resten av verden. Vi kan ikke lenger selge til amerikanerne for dollarkursen vil være for svak. Over hele verden er det bygget opp hele byer som ene og alene er avhengig av eksport til USA. Millioner av arbeidere vil måtte finne seg noe annet å gjøre, der det allerede er høy ledighet.

Mye av omstillingen er allerede gjennomført, som følge av finanskrisen. Kina har iverksatt kraftige krisepakker som blant annet har bygget opp landets infrastruktur, for å øke den innenlandske etterspørselen. Mulighetene innen infrastruktur har imidlertid sin naturlige grense.

- Fremtiden ligger i tjenestenæringen. Man må omstille seg til å møte innenlandsk etterspørsel. I fremtiden kan de ansatte ved Nike-samlebåndet i Kina bli nødt til å levere helsetjenester.

Les flere E24-nyheter