Krakkfond har tjent 15 fattige øre

Ifølge reklamen skal Xact Derivat Bear, som ble lansert i januar i fjor, gi dobbel avkastning når børsen faller. Etter et drøyt år sitter investorene igjen med 15 øre per andel etter børskrakket.

- Fondet har fungert som det skulle, det skulle gi to-gangeren på daglig basis og det har holdt hele veien, sier administrerende direktør Christian Dahl i Handelsbanken Fondforvaltning.

Les også: Indeksfond styrer lokomotivene

Krakkfond

Xact Derivat Bear ble lansert for et drøyt år siden som et lettvint alternativ for investorer som ville spekulere i dyster børsutvikling. Fondet er "giret" og hensikten er å gi dobbel effekt av kursfall.

Ved stengetid mandag stod fondet i 100,15 kroner. Prisen er kun 15 øre - eller 0,15 prosent - høyere enn da fondet åpnet 22. januar i fjor. Dette til tross for at hovedindeksen ved Oslo Børs hadde falt med hele 36,6 prosent i samme periode.

OBX-indeksen, som fondet måler seg direkte mot, var ikke stort bedre med et fall på 33,4 prosent. Dobbel effekt ville dermed gitt pessimistene nesten 67 prosents avkastning.

Les også: Taper på børsfall

- Ekstremår

Men de som har vært med siden oppstarten har fått (tilnærmet) null effekt av børsnedgangen de forutså. Handelsbanken-direktør Christian Dahl sier utslagene kommer som følge av rentes rente.

- For langsiktige plasseringer fordrer avkastningen at trenden er relativt entydig. Store svingninger over tid spiser av fondene. Men i korte intervaller, som for eksempel fra midten av juni til midten av oktober for Bear-fondet, har avkastningsfaktoren også vært høyere enn to, sier Dahl til E24.

- Man bør ikke holde denne typen fond over tid hvis man tror på et sideveis, men slagete, marked, råder han.

- Er det slik at fondet ikke har fungert som planlagt for investorer som har holdt det på sikt?

- Jo, jeg mener det har fungert som planlagt. Det overraskende er svingningene i markedet. 2008 var et ekstremår, og som følge av det har det blitt som det har blitt. Når det er sagt har vi i Handelsbanken aldri anbefalt Bear-fondet for langsiktige investorer. Vi tror på stigende markeder over tid. Derimot kan man bruke det til å sikre seg på kort sikt, svarer Dahl.

Populært

De såkalte ETF-fondene har vært uhyre populære blant investorene på Oslo Børs. Handelsbanken Fondforvaltning opplyser at det har vært omsatt over 50 milliarder kroner i de to fondene.

Bear-fondets optimistiske halvbror, Xact Derivat Bull, har fått merke nedturen på kroppen. Fondet stod ved stengetid mandag i 26,4 kroner, tilsvarende et kursfall på 73,6 prosent.

Handelsbanken mener Bull-fondet er det interessante alternativet på lang sikt.

- Fondet må imidlertid ikke dømmes av om "blir det dobbel avkastning over tid", men om det gir bedre avkastning enn hva en aktiv forvalter kan levere. I trendende markeder, der det stiger markant og sammenhengende, vil man kunne få en avkastning langt høyere enn de fleste andre fond kan gi, sier Christian Dahl.

E24-LESER: "15 øre kostet det med bussen fra Møhlenpris til Mulen i Bergen for 50 år siden."

Flere nyheter på E24.