Lengste børsopptur i USA siden 1930-tallet

Den ledende Dow Jones-indeksen på New York-børsen traff bunnen i fjor på 6547 poeng. Siden da har indeksen steget 61 prosent.

For ett år siden var det få som våget å satse penger på at omslaget i aksjemarkedet skulle føre til en så kraftig og langvarig børsoppgang.

Usikkerheten nå er omtrent like stor, ifølge amerikanske aksjeeksperter: Vil børsoppgangen fortsette?

Bredere sammensatte amerikanske børsindekser har steget enda mer enn Dow Jones-indeksen.

For eksempel har den såkalte Russell 2000-indeksen, som viser kursutviklingen for aksjer i amerikanske småbedrifter, steget med 94 prosent.

Dotcomdøden

Dagen i dag markerer også at det er ti år siden rallyet i teknologiaksjer nådde toppen, og den såkalte dotcomboblen sprakk. Oppgangen i teknologiaksjene var basert på urealistiske forventninger om inntektsmulighetene til de nye internettselskapene.

Fra 10. mars 2000 til oktober 2002 stupte Nasdaq-indeksen, som viser utviklingen i teknologiaksjene, med 78 prosent.

I takt med børsoppgangen det siste året har også Nasdaq-indeksen steget 84 prosent, men ligger fortsatt 54 prosent under toppnoteringene for ti år siden.

- Vi har hatt et rally for å overleve, sier investeringsstrategen Alan Gayle i forvaltningsselskapet RidgeWorth Capital Management i Virginia til Los Angeles Times.

Følg aksjemarkedet med E24 Børs

Historiens lærdom

Fra Wall Street nådde toppen i oktober 2007 og frem til bunnen ble nådd for ett år siden, falt Dow Jones-indeksen 54 prosent. Det var det største børsfallet siden de økonomiske nedgangstidene på 1930-tallet.

Historien viser at markeder som snur til en ny oppgangsperiode (såkalt bull markets), sjelden flater ut etter bare ett år, ifølge en analyse fra Bespoke Investment Group.

Investeringsselskapet har gransket svingningene i den såkalte S&P 500-indeksen, de 500 største børsnoterte amerikanske selskapene, fra 1927. De har registrert 13 oppgangsperioder som har vart lenger enn ett år. 11 av disse oppgangsperiodene fortsatte i ytterligere ett år. Den gjennomsnittlige oppgangsperioden varte i 4,4 år.

I slike oppgangstider som strakte seg over minst ett år, var den gjennomsnittlige kursoppgangen på 153 prosent.

Men Wall Street-historikerne minner om at da markedet snudde på 1930-tallet, ble den kraftige børsnedgangen etterfulgt av en ellevill spekulasjonsperiode. Dette gjenspeilet den store økonomiske usikkerheten som preget depresjonsårene etter børskrakket i 1929.

Tør ikke

Amerikanske småsparere har brent seg på å plassere penger i aksjer det siste tiåret, først under dotcomfallet på begynnelsen av 2000-tallet og så med finanskrisen. I stedet velger de å spare i det langt tryggere obligasjonsmarkedet.

Tall som Los Angeles Times har innhentet, viser at amerikanerne i årets åtte første uker plassert 56,6 milliarder dollar (335 mrd. kr) i obligasjonsfond. De tok ut netto 4,6 milliarder dollar (27 mrd. kr) fra aksjefond.

Finanskrisen

15. september 2008 gikk den store amerikanske investeringsbanken Lehman Brothers overende, mens en rekke andre finanshus vaklet etter å ha tatt for stor risiko.

Tilliten mellom bankene forsvant og truet med å velte hele det finansielle systemet. Verdens myndigheter satte inn enorme hjelpetiltak.

Børsene var svært volatile i ukene og månedene etter bankkollapsen.

Flere nyheter på E24.