Lønnsomt å ta ansvar

Flere og flere forvaltere stiller etiske krav når de investerer i ulike selskaper. Selskaper som er miljøsvin, bryter menneskerettigheter og driver med barnearbeid, blir i stadig større grad svartelistet av investorer over hele verden. Samtidig etterspør investorene en bevisst holdning til samfunnsansvar.

Men man har lurt på hvilken effekt disse "gode" investeringene har for avkastningen. Er lønnsomheten og risikoen den samme som ved vanlige investeringer, hvor det ikke stilles etiske krav?

Det internasjonale konsulentselskapet Mercer har gått gjennom 16 akademiske studier som er gjort på dette feltet de siste årene.

Positiv effekt

Ti av studiene konkluderer med at økt samfunnsansvar i investeringene gir økt avkastning. Fire av studiene viser at avkastningen blir omtrent den samme, mens to viser en negativ sammenheng.

Også andre studier Mercer har gått gjennom tidligere, viser den samme tendensen. En fersk studie fra Handelshögskolan i Umeå og Åbo Akademi University viser også at svenske selskapers håndtering av utslipp, energiøkonomisering og miljøpolitikk forøvrig slår ut på verdifastsettelsen på børsen. Studien fastslår også at de som er flinkest på miljøvern, vil høste enda mer økonomisk gevinst i fremtiden.

– Lønner seg

– Dette er veldig gledelig og bekrefter det vi har trodd at samfunnsansvarlige investeringer lønner seg på sikt. Mercer har sett på et veldig representativt utvalg av studier, og flere av dem går over flere år, sier Christine Tørklep Meisingset, sjef for samfunnsansvarlige investeringer i Storebrand.

Storebrand er ved siden av KLP og Oljefondet blant de norske forvalterne som har vært mest opptatt av samfunnsansvarlige investeringer de siste årene. Alle de tre kaster ut selskaper som blir tatt i etiske brudd. Oljefondet har utelukket rundt 30 selskaper som investeringsobjekter grunnet etiske brudd. Disse inkluderer Boeing, Wal-Mart og Lockheed Martin. Storebrand har utelukket 86 selskaper, og var med på å presse Siemens til å rydde opp i selskapets korrupsjonsskandale.

Storebrand har så langt ikke sett noen klar sammenheng mellom samfunnsansvar og bedret avkastning på sine investeringer.

– Nei, men vi har heller ikke sett at økt fokus på samfunnsansvar i investeringene reduserer avkastningen, sier hun.

– Svært små avvik

Hun understreker at Storebrand ikke har gjort akademisk grundige analyser av lønnsomheten i sine egne investeringer hva gjelder etikk, og ser bare små avvik. Finansselskapet ser en svakt økt risiko på investeringen ved å utelukke selskaper som driver med tobakk eller bryter menneskerettighetene.

– Dette jevnes imidlertid ut ved alternative investeringer. Men totalt sett er utslagene svært små, og for de andre etiske temaene er endringen tilnærmet null. Kundene kan være trygge på at sparepengene er like trygge i samfunnsansvarlige investeringer som i mer tradisjonelle investeringer. Vi er dessuten overbevist om at selskaper som satser på samfunnsansvar, vil være vinnere finansielt i fremtiden, sier hun.

Les flere E24-nyheter