Oljefondet har 150 mrd i
låne-krisen i USA

- Hvor sårbare Oljefondets investeringer i det amerikanske boliglånsmarkedet er, avhenger av hvor mye av sikkerheten som er knyttet til subprime-lån, sier Jay Bryson, global economist i den amerikanske banken Wachovia til E24.

Risikoen er at Oljefondet kan tape en stor andel av de 150 milliardene det har plassert i rentepapirer som er knyttet til det sårbare amerikanske boligmarkedet.

Bare i de tre siste månedene i 2007 tapte Oljefondet 10 milliarder kroner på å vedde mot markedets gang.

Statens pensjonsfond har plassert store midler, omlag 150 milliarder kroner, i 110 verdipapirer som er lenket til det hardt rammede amerikanske boliglånsmarkedet og amerikanske husholdningers evne til å betale renter og avdrag.

Avhenger av type

Oljefondet har blant annet store investeringer i selskapene Bank of America, Citigroup, Fannie Mae og Freddie Mac.

Men hvor stor risikoen er for betydelige tap i disse investeringene er, vil avhenge av mye av sikkerheten som er knyttet til subprimelån, ifølge Jay Bryson.

Les også: Frykter smell for Bank of America

- Rundt 25-30 prosent av subprimelån vil kunne gå tapt. Dersom sikkerheten er i denne typen lån er det en risiko for store tap på investeringene, sier Bryson til E24.

I slutten av 2007 ble altså tapet 10 milliarder.

Les også: Rentefiasko for oljefondet

- Obligasjonsmarkedene har vært usedvanlig turbulente i 2007, sa Slyngstad om det tapet.

Akkurat hvordan Oljefondets plasseringer utvikler seg i verdi er vanskelig å vite. Norges Bank gir ingen indikasjoner.

- Vi hadde et tap i renteforvaltningen i 2007, mer enn det vil jeg ikke kommentere, sier kommunikasjonsdirektør Siv Meisingseth i Norges Bank til E24.

Les også: Ett forvalter-team tapte 2,7 mrd. i Oljefondet

Dersom Oljefondets investeringer i liten grad er knyttet til subprimelån, er sikkerheten trolig ganske god, ifølge økonomen, som tror risikoen for et stort tap er begrenset.

Langsiktig

- Markedene forsøker nå å styre unna det amerikanske boligmarkedet. Om fondet trenger å selge i dag, vil de måtte ta et papirtap. Men om de sitter på investeringen, er sjansen for at de får tilbake det meste - om ikke hele - verdien, ganske høy, sier Bryson til E24.

Han peker på at subprimelånene kun utgjør om lag 10 prosent av lånemarkedet, og at det også er avgjørende hvor disse lånene er tatt opp.

I delstater som California og Florida ser det ut til å bli store fall i boligprisene, mens andre deler av USA ikke er like hardt rammet.

Michael Feroli, makroøkonom i JPMorgans USA-avdeling sier til E24 han regner med at det amerikanske boligmarkedet vil være urolig en god stund fremover.

- Fortsetter betaling

- De fleste amerikanere kommer til å fortsette å betale avdragene sine, og papirer med sikkerhet i disse lånene vil fortsette å gjøre det relativt bra. Og de fleste huslånsobligasjonene er ikke konsentrert i ett område av landet eller i én gruppe lånetakere, sier Bryson.

-Så lenge obligasjonene er relativt godt spredd på forskjellige grupper av lånetakere og så lenge man ikke må selge med en gang, vil det trolig gå bra, legger han til.

Les også: Ett forvalter-team tapte 2,7 mrd. i Oljefondet