Oslo Børs er Nordens børstaper

Midtveis i 2010 har Oslo Børs gjort det klart dårligere enn sine nordiske venner.

En sammenligning som Holberg Fondene har gjort, viser at Danmark troner øverst med en avkastning på 15 prosent mens Norge er på bunnen med en negativ avkastning på 12 prosent (se bilde).

- Både i Danmark og Sverige har vi store selskaper som har gjort det meget sterkt på børsen i år. Dette har man manglet på Oslo Børs, sier Slyngstadli.

Porteføljeforvalteren poengterer videre at selv om råvareprisene har vært relativt stabile, har mange råvareaksjer på Oslo Børs gjort det relativt svakt, for eksempel Norsk Hydro

Les også:

Sammenlignet med resten av verden kan imidlertid investorene i Norden glede seg. De nordiske børsene kommer best ut med en positiv avkastning på rundt 2,5 prosent (se bilde).

- Vi i Norden er heldige i den grad at vi er nokså skjermet fra finanskrisen , statene har relativt liten gjeldsbelastning. Dette er gjenspeilet i aksjemarkedet, sier porteføljeforvalter Petter Slyngstadli i Holberg Fondene til E24.

Følg børsen på E24 Børs!

Faller utenfor

Norge pekes ofte på som en av vinnerne etter finanskrisen, og dermed er den svake utviklingen i aksjemarkedet noe overraskende. Slyngstadli tror en av årsakene er at Oslo Børs ofte er litt for liten i den globale sammenhengen.

- Norge er også så lite at det faller under radaren for utenlandske investorer, man går heller til Sverige når man skal investere i Norden. Særlig om man er på mer jakt etter sterke signaturer enn råvareeksponering, sier porteføljeforvalteren.

- Det skal sies at Oslo Børs er betydelig billigere enn våre nordiske naboer når man ser på prisingen av selskapene, påpeker Slyngstadli.

Øl, øl og mere øl

Hos våre brødre i sør har man derimot hatt en sterk utvikling, selv om Danmark nok er det nordiske landet som har merket finanskrisen mest.

- Utviklingen i Danmark er mye bedre enn fryktet, gitt for eksempel veldig stor belåning i konsumentsektoren, påpeker Slyngstadli

Det danske aksjemarkedet har hatt den beste utviklingen i Norden i år, godt hjulpet av børsgigantene Mærsk og Novo Nordisk. Mærsk alene har steget over 30 prosent i år etter at containermarkedet har tatt av.

Les også:

Slyngstadli trekker også frem Carlsberg som en sterk bidragsyter til at den danske børsen har hatt et bra år.

- Ølprodusenten Carlsberg har også vært bra. Det kan nesten tyde på at man drikker mer øl når det går dårlig? spør Slyngstadli.

Carlsberg-aksjen har steget drøye 20 prosent siden nyttår.

Følg Carlsberg på E24 Børs!

Ordrene på vei tilbake

Porteføljeforvalteren trekker også frem de nordiske bankene som har gjort det mye bedre enn de europeiske, først og fremst grunnet mindre eksponering mot PIIGS-landene (Portugal, Irland, Italia, Hellas og Spania). Mens de europeiske bankene har falt tilbake, ser man blant annet at den svenske storbanken Swedbank har klart å holde seg i pluss så langt i år.

I Sverige har også god utvikling i Volvo og Skandia bidratt til at den svenske børsen så langt i år er opp rundt 7,5 prosent.

- De så jo veldig svake ut under finanskrisen, da ordreinngangen til Volvo lastebiler sank fra 22.000 til 144 stykker fra 2007 til 2008. Nå virker det som om ordrene er tilbake og selskapene gjør det sterkt på børsen.

Våre østligste naboer har også hatt en sterkere utvikling enn Oslo Børs, men et svakt år for finske Nokia har bremset børsen kraftig.

Nokia-aksjen har så langt i år falt tilbake over 20 prosent.

Til forsiden