Spår renteheving i mai

Økonomene forventer at Norges Bank utsetter sin neste renteøkning til mai. Det er konklusjonen i kjølvannet av onsdagens ferske tall for prisveksten.

- Tallene er en tanke høyere enn Norges Banks estimater, men det er så lite at det ikke er verdt å fokusere på. Med forbehold om at det kommer noe helt uventet fra Regionalt Nettverk i morgen, så vil jeg si at dette underbygger vår forventning om en mai-heving fra Norges Bank, sier makroøkonom Shakeb Syed i Handelsbanken til Reuters..

Norsk prisvekst, målt ved kjernekomponenten KPI-JAE, var på 1,9 prosent år over år i februar, mot analytikerforventningene på 1,9 prosent. I januar var veksten på 2,3 prosent. Den totale konsumprisindeksen var opp 3,0 prosent på årsbasis mot forventet 2,6 prosent. I januar var den på 2,5 prosent.

Les også: Eksplosjon i strømprisene

Sterkere krone

Kronen ble ørlite styrket etter tallene, mens det er små endringer i FRA-kontraktene, som gir en indikasjon om renteforventningene i markedet.

- Det mest interessante her er at kronen styrker seg på grunn av oppgangen i den totale inflasjonen. Den er ene og alene drevet av høye kraftpriser som følge av det kalde vinterværet, sier Syed.

- Utlendinger fokuserer nok mer på akkurat dette enn det vi her i Norden gjør når det er så store avvik som nå. Og så har de kanskje ikke fått med seg den spesielle værfaktoren og da er det nok lett å begynne å kjøpe kroner på det. Så dette er mer drevet av utlendinger enn av nordmenn, sier Syed.

Også i DnB Nor forventer de en renteøkning i mai.

- Vi holder en knapp på renteheving i mai, men vil ta en vurdering nå før rentemøtet, sier seniorøkonom Kyrre Aamdal i DnB Nor Markets til Reuters.

- Kjerneinflasjonen var omtrent som ventet, den var marginalt over Norges Banks forventning. De har truffet usedvanlig bra på kjerneinflasjonen. Nedgangen i kjerneinflasjonen skyldes at prisene på importerte varer steg vesentlig mer i fjor. Norges Bank har bommet på total inflasjon, det skyldes økte strømpriser, sier Aamdal.

Jullum i tvil

Også sjeføkonom Stein Bruun i Seb Enskilda, sjefanalytiker Erik Bruce i Nordea og makroøkonom Bjørn Roger Wilhelmsen i First Securities forventer at Norges Bank holder renten i i ro på det kommende møtet i slutten av mars.

- Kjerneinflasjonen kom inn et hakk høyere enn Norges Banks bane, men avviket er såpass lite at det nok ikke vil påvirke rentebeslutningen. Vi tror fortsatt at Norges Bank holder renten uendret på 1,75 prosent, sier Bruun til Reuters.

- Fallet i kjerneinflasjonen i februar skyldes først og fremst en sterk basiseffekt i prisene på klær og sko som i februar i fjor økte kraftig. Nå var det en mye mindre gjeninnhenting etter sesongsalget og det siste kan tyde på at kronestyrkelsen siden i fjor sommer slo ut. I tillegg var det en basiseffekt på matvarer, sier Bruun.

Sjeføkonom Frank Jullum holder det som åpent om renteøkningen kommer i mars eller mai.

- Det er ingen grunn til å tro at inflasjonspresset vil øke særlig fremover. Dette er på linje med Norges Banks prognose, og jeg tror ikke det vil være avgjøernde for beslutningen om neste renteøkning skal komme i mars eller mai. Jeg tror det fortsatt er svært åpent, sier Jullum til Reuters.

Flere nyheter på E24.