Tiårets beste fond

E24 har gått gjennom avkastningen til norskregistrerte fondene i Morningstars register de siste ti år. 161 fond har drevet gjennom hele 00-tallet, og det er bare de som er med i rangeringen.

Best av alle er Odin Maritim, som investerer i global maritim transport, med en gjennomsnittlig årlig avkastning på hele 21 prosent de siste ti år.

• Les også: Dette er tiårets dårligste fond

Jarl Ulvin, investeringsdirektør i Odin, mener topplasseringen skyldes at forvalterne av fondet har gjort en bra jobb med å plukke de riktige selskapene, og at det har vist seg å være smart å være eksponert mot globaliseringen det siste tiåret.

Han peker også på at Odin Maritim er et bransjefond som er svært konjunkturavhengig.

- Denne bransjen svinger mye, og det gir høyere risiko. Da kan man også forvente høyere avkastning over tid, sier han til E24.

At shipping svinger mye kan antakelig alle som hadde penger i Odin Maritim i 2008 skrive under på. Da ble hele 56 prosent av fondets verdier utradert i løpet av ett år. Dette er med andre ord ikke et fond for de som ikke tåler store svingninger.

Tro på shipping

I en fersk undersøkelse gjennomført av Nordnet svarte 80 prosent av norske fondsforvaltere at shipping er den bransjen som vil gjøre det dårligst på børsen neste år.

- Verdenshandelen kommer fortsatt i 2010 til å kjenne på finanskrisens etterslep, og det vil i stor grad påvirke shipping. Dette i tillegg til fortsatt overkapasitet og lave rater gjør at du bør holde deg unna shipping neste år, sa daglig leder Anders Skar i Nordnet Bank.

Forvalter Lars Mohagen, som er forvalter for Odin Maritim, har større tro på shipping i året som kommer.

- Økt verdenshandel og vekst i verdensøkonomien gir impulser i form av økt etterspørsel i alle segmenter, noe som bør bidra til at vi får høyere rater, sa han til Odin web-tv i begynnelsen av desember i år.

Jarl Ulvin syns heller ikke det er bekymringsfullt at mange ser mørkt på shippingfremtiden.

- Vi liker at mange er negative, det er ofte et bra tegn. Vi tror mye av det negative er priset inn i kursene allerede, sier han til E24.

Forsvarer aktiv forvaltning

Odin driver såkalt aktiv forvaltning. Det vil si at forvalterne plasserer pengene der de mener avkastningen vil være høyest, i motsetningen til indeksforvaltning som plasserer pengene etter en forhåndsdefinert indeks.

Kritikerne av aktiv forvaltning hevder at aksjefond over tid ikke klarer å tjene inn de ekstra forvaltningshonorarene som påløper i aktiv forvaltning. Disse honorarene ligger gjerne på 2 prosent i året.

Flere har derfor tatt til orde for at flere småsparere burde spare i indeksfond, som tar sikte på å automatisk følge brede indekser. Slike fond har atskillig lavere forvaltningskostnader.

Ulvin mener Morningstars statistikk, som viser avkastningen etter at forvaltningshonoraret er betalt, viser at Odin får det til å lønne seg.

- Vår historikk viser at det har betalt seg godt med aktiv forvaltning. Både vi og flere av våre konkurrenter tjener inn mer enn det det koster med aktiv forvaltning, sier han til E24.

Selv om Odin-direktøren har rett i at mange av Odins fond slår markedet ser det dårligere ut for gjennomsnittet av norske forvaltere.

Gjennomsnittsavkastningen for de 161 norske fondene som har vært i drift hele tiåret viser en annualisert avkastning på 4,6 prosent, bare marginalt bedre enn den gjennomsnittlige bankinnskuddsrenten på 4,3 prosent.

Da har vi ikke tatt høyde for at det er sannsynlig at de fondene som har gjort det aller dårligst har blitt lagt ned i løpet av tiåret, og slik ikke kommet med i statistikken, såkalt survival bias.

Vekstmarkeder det neste tiåret

På spørsmål om hva han tror det vil lønne seg å investere i det kommende tiåret trekker investeringsdirektøren frem tunge trender i verdensutviklingen som velstandsøkningen i vekstøkonomiene, behov for investeringer i landbruk for å møte verdens matbehov, ny infrastruktur i vekstøkonomiene og oppgradering av infrastrukturen i i-landene.

I tillegg har han tro på energi.

- Enkelte snakker om behovet for en ny industriell revolusjon for å løse klimakrisen, og vi tror på stort investeringsbehov innen energi de kommende tiårene. I overskuelig fremtid kommer vi ikke utenom hydrokarboner, alternativ energi vil med dagens kjente teknologi generere en liten andel av verdens elektrisitet også om 10-20 år, sier Ulvin til E24.

• Les også: De beste og verste investeringene på 00-tallet

De ti beste aksjefondene de siste ti årene, og avkastning de siste ti år annualisert:

Kilde: Morningstar

Les flere nyheter på E24.no