Her er tiårets
dårligste fond

Teknolgi og USA har en svært dårlig kombinasjon for fondssparerne de seneste ti årene.

E24 har gått gjennom avkastningen til norskregistrerte fondene i Morningstars register de siste ti år. 161 fond har drevet gjennom hele 00-tallet, og det er bare de som er med i rangeringen.

Felles for de fleste fondene som har gjort det dårligst det siste tiåret er at de er globale fond med nesten halvparten av pengene plassert i Nord-Amerika.

Sjekk hvem som gjorde det aller best på 00-tallet her: Tiårets beste norske fond

IT-boblen sprakk

Enrique Ferrer er forvalter for Storebrand Teknologi, fondet som har gjort det aller dårligst i siden år 2000. Ferrer tok over forvaltningen av fondet for noe over ett år siden.

Ferrer forteller at tiårets avkastning har blitt sterkt preget av en hendelse på begynnelsen av 2000-tallet.

- Fondet steg med over 300 prosent fra oppstarten i 1998 til mars 2000. Da var dette fondet et superfond, med kjempeavkastning. Etter det har IT-boblen sprukket, og vi har også gjort noen dårlige investeringer som har gitt oss en avkastning dårligere enn referanseindeksen, sier han til E24.

I gjennomsnitt har fondet tapt over 11 prosent hvert eneste år som er gått siden tusenårsskiftet. Satte man penger i dette fondet for ti år siden har man dermed mistet omtrent to tredjedeler.

Ingen ny boble

Ferrer ser imidlertid lysere på fremtiden, og tror ikke på noen ny boble innen IT.

- Teknologisektoren er blitt så bred og har så mange store selskaper at svingningene fremover vil bli mindre, sier han.

Han mener teknologi i stor grad er blitt kapitalvarer som følger de samme konjunkturene som andre bransjer som er avhengige av investeringer.

Svak dollar

Felles for de aller fleste fondene på bunnlisten er store investeringer i USA.

- Dollarkursen forklarer mye av verdifallet. Dollarkursen har gått fra over åtte til under seks i løpet av tiåret, og dette minker verdien av investeringer i USA, sier han.

Når Wall Street Journal tidligere i desember konstaterte at USA var blant de aller verste regionene å ha plassert penger i gjennom 2000-tallet pekte de på kombinasjonen av IT-boble og mange banker som har gått over ende hadde trukket ned amerikanske aksjer dette tiåret.

LES OGSÅ: De beste og verste investeringene på 00-tallet

Da Bloomberg nylig kåret de dårligste amerikanske fondene gjennom det siste tiåret ble også listen toppet av teknologifond.

Også i USA var det mange fond som tapte så mye penger at de ennå ikke hadde kommet tilbake til gamle høyder før finanskrisen rammet dem igjen høsten 2008.

- Mange aksjefond led kraftig da IT-boblen sprakk, og har fortsatt ikke kommet skikkelig tilbake, sier Georg Bobroff, investeringsrådgiver i East Greenwich, til Bloomberg.

Hele verden

For de som er på utkikk etter å plassere penger for det eneste tiåret anbefaler Ferrer en bred portefølje.

- Ti år er veldig lang tid. Jeg ville sørget for å inkludere vekstøkonomiene i Asia, teknologiaksjer og selskaper som driver med råvarer. Så ville jeg balansert med investeringer i Europa og USA, sier han til E24.

Aktiv forvaltning

Også Storebrands fond baserer seg på såkalt aktiv forvaltning. Det vil si at forvalterne plasserer pengene der de mener avkastningen vil være høyest, i motsetningen til indeksforvaltning som plasserer pengene etter en forhåndsdefinert indeks.

Kritikerne av aktiv forvaltning hevder at aksjefond over tid ikke klarer å tjene inn de ekstra forvaltningshonorarene som påløper i aktiv forvaltning. Disse honorarene ligger gjerne på 1 til 2 prosent i året.

Flere har derfor tatt til orde for at flere småsparere burde spare i indeksfond, som tar sikte på å automatisk følge brede indekser. Slike fond har atskillig lavere forvaltningskostnader enn de aktivt forvaltede fondene.

Selv om fondet han forvalter har gjort det langt dårligere enn bankinnskudd forsvarer forvalteren aktiv forvaltning.

- Aktiv eller passiv er i denne sammenhengen irrelevant. Aksjemarkedet har gått dårlig det siste tiåret, men det er ikke mange tiårsperioder det har skjedd, sier Ferrer til E24.

- Jeg tror på aktiv forvaltning, men alle bør passe på å undersøke forvaltningshonorarene før man plasserer pengene sine i et aksjefond, fortsetter han.

Gjennomsnittsavkastningen for de 161 norske fondene som har vært i drift hele tiåret viser en annualisert avkastning på 4,6 prosent, bare marginalt bedre enn den gjennomsnittlige bankinnskuddsrenten på 4,3 prosent.

Da har vi ikke tatt høyde for at det er sannsynlig at de fondene som har gjort det aller dårligst har blitt lagt ned i løpet av tiåret, og slik ikke kommet med i statistikken, såkalt survival bias.

De ti dårligste aksjefondene de siste ti årene, og avkastning de siste ti år annualisert:

Kilde: Morningstar

Les flere nyheter på E24.no