Ikke som andre fond

Oljefondet er ikke som andre fond og investorer i verdens finansmarkeder.

– Ved å være annerledes, kan oljefondet få høyere avkastning enn andre, sier investeringsdirektør Trym Riksen i DnB NOR Private Banking.

Fondet har noen sterke sider andre ikke har. Det er annerledes blant annet ved at det er bedre i stand til å bære risiko.

Disse sterke sidene bør utnyttes, mener de tre ekspertene som har vurdert fondet. På lang sikt kan fondet gjennom sine plasseringer få betalt for å bære ekstra risiko. Ekspertene sidestiller dette med å tjene inn "forsikringspremier".

– Nesten alle investorer i finansmarkedene er kortsiktige. Oljefondet skiller seg ut ved å være svært langsiktig. Hvis fondet klarer å utnytte dette, vil det over tid kunne få høyere avkastning enn andre, sier Riksen.

Sterke sider

De tre ekspertene ramser opp flere særskilte trekk ved Norges store sparegris:

* Fondet er åpent for innsyn og har en langsiktig strategi. Det gjør det lett å vurdere om forvalterne er flinke. Dermed skjerper de seg sammenlignet med de fondene som sitter for seg selv med lukkede bøker høyt oppe i en skyskraper.

* Det er blant verdens største. Dermed er det billig å drive, det kan påvirke selskaper til å drive mer aksjonærvennlig og det får "potensiell" tilgang til verdens beste forvaltere.

* Horisonten er svært langsiktig. Fondet tvinges ikke til å selge seg ut av investeringer på ugunstige tidspunkter fordi det må betale ut penger til noen, slik andre pensjonsfond kanskje må. Det har heller ikke lån å betjene. Det har dermed full formell frihet fra ytre krav, og kan tjene ekstra på å sitte stille gjennom dårlige tider i markedene.

* Ved at det ligger i Norges Bank er fondet nært knyttet til pengenes eier, nemlig Finansdepartementet. Det gjør at forvaltningsorganisasjonen i mindre grad finner på å forfølge egne mål som avviker fra eierens.

Les også:

• Hard dom over Oljefondet

Les flere E24-nyheter