Så mye steg Oljefondet

Oljefondets avkastning var på 13,7 prosent i fjor, eller over 1.000 milliarder kroner. Årsaken var særlig solid avkastning på aksjer.

FERSKE TALL: NBIM-direktør Yngve Slyngstad legger tirsdag frem tall på Oljefondets avkastning og verdistigning i 2017.

Foto: Kjetil Malkenes Hovland, E24
Publisert:

For sjette år på rad leverer Oljefondet positiv avkastning.

I 2017 leverte fondet en avkastning på hele 13,7 prosent, eller 1.028 milliarder kroner.

Det viser ferske tall som fondets forvalter Norges Bank Investment Management (NBIM) legger frem i Oslo tirsdag.

Den totale verdien av fondet steg derimot med 978 milliarder kroner fra året før, til 8.488 milliarder kroner ved utgangen av 2017.

Kronen svekket seg mot flere valutaer gjennom året, og det løftet fondets verdi med 15 milliarder kroner, ifølge NBIM.

I tillegg tappet regjeringen 61 milliarder kroner fra fondet i fjor, etter å ha tappet det for 101 milliarder kroner året før.

– Meget godt år

– Fondets samlede avkastning siden oppstart har passert 4.000 milliarder kroner. En fjerdedel av denne avkastningen ble opptjent i 2017, etter et meget godt år for fondet, sier NBIM-direktør Yngve Slyngstad.

– Det var igjen aksjeinvesteringene som gjorde det best med en avkastning på nær 20 prosent, sier han.

Oljefondet har opplevd kraftig vekst de siste årene. For ti år siden var det verdt 2.275 milliarder kroner, og for fem år siden var det verdt 5.038 milliarder.

– Hovedstyret er tilfreds med at avkastningen både i 2017 og over tid har vært god, og høyere enn avkastningen på fondets referanseindeks, sier sentralbanksjef Øystein Olsen, som også er styreleder for Oljefondet.

Svakere avkastning

Fondet har ikke hatt negativ avkastning siden 2011, men de siste årene har den blitt redusert, før avkastningen altså gjorde et nytt hopp i fjor:

2012: 13,4 prosent

2013: 15,9 prosent

2014: 7,6 prosent

2015: 2,7 prosent

2016: 6,9 prosent

2017: 13,7 prosent

Slik fordeler avkastningen seg

Fondet har så langt fordelt pengene sine i aksjer, rentepapirer og eiendom.

  • Aksjeinvesteringene fikk en avkastning på 19,4 prosent i 2017
  • Renteinvesteringene fikk en avkastning på 3,3 prosent i 2017
  • Unoterte eiendomsinvesteringer fikk en avkastning på 7,5 prosent i 2017

I Nord-Amerika, hvor fondet har 38,4 prosent av aksjene sine, ble avkastningen på aksjeinvesteringene på 14,3 prosent i fjor. Avkastningen på europeiske aksjer var på 21,4 prosent, og asiatiske aksjer fikk en avkastning på 25,9 prosent.

Ved utgangen av 2017 var 66,6 prosent av fondet investert i aksjer, 30,8 prosent i rentepapirer og 2,6 prosent i eiendom som ikke er børsnotert.

Vurderer omfattende endringer

Oljefondet står foran flere viktige endringer, særlig knyttet til hvilken risiko det skal ta.

Forvalteren Norges Bank vil at fondet skal kvitte seg med oljeaksjene sine, for å redusere Norges samlede risiko knyttet til brå bevegelser i oljeprisene.

Norges Bank ønsker også at fondet skal eie rentepapirer i færre valutaer enn i dag, og vil særlig eie obligasjoner utstedt i dollar, euro og pund. Blir dette vedtatt, kan fondet gjøre et omfattende nedsalg i blant annet japanske og meksikanske obligasjoner.

Stortinget vurderer også om fondet skal få investere i oppkjøpsfond (private equity). I tillegg kan det bli gjort en ny vurdering av om fondet skal få investere direkte i infrastruktur som ikke er børsnotert, som motorveier, flyplasser og vindkraftprosjekter.

Dette vil i så fall bli de første nye investeringsområdene som åpnes siden fondet fikk lov til å investere i eiendom fra 2010.

I tillegg vurderer Stortinget nå om Oljefondet bør få sitt eget styre, i forbindelse med en gjennomgang av sentralbankloven.

Har senket taket

Norske politikere har tatt konsekvensen av at fondets avkastning ventes å falle de neste årene.

For å unngå å spise av selve fondet har Stortinget vedtatt å begrense bruken av oljepenger til tre prosent av fondets verdi per år. Dette «taket» var tidligere på fire prosent av fondets verdi.

I fjor vedtok Stortinget å øke fondets aksjeandel fra noe over 60 prosent til 70 prosent, i håp om å øke avkastningen uten at risikoen blir for høy.

Dette kan også bidra til større svingninger i fondets verdi.

Les også

Dette er Oljefondets toppaksjer

Les også

Duket for nytt rekordtall fra oljefondet

Les også

Oljefond-kasino inngikk korrupsjonsforlik