Fond med kun «kvalitetsselskap»: Negativ avkastning så langt i år

First Veritas investerer kun i selskap med solide regnskap mer enn 15 år tilbake i tid. Det ga negativ avkastning i første kvartal.

Porteføljeforvalter for First Veritas, Thomas Nielsen, sier det er tilfeldighetene som avgjør på kort sikt.

First Fondene
  • Svein Olav Sæter
Publisert:

– Vi er langsiktige, sier Thomas Nielsen, porteføljeforvalter for fondet.

I løpet av første kvartal ga fondet negativ avkastning på 0,5 prosent. Forskjellen er stor fra fjorårets avkastning på 62,6 prosent.

– Det er litt sånn det er. Flere aksjer i fondet har falt et tosifret antall, og vi har fylt opp i noen selskap som har falt, selv om vi selv synes de er gode selskap som kanskje ikke burde falt, sier Nielsen.

Fondets største plassering, det norske IT-konsulentselskapet Bouvet, har gått ned ti prosent, mens andre store plasseringer som svenske Biogaia og Paradox begge har falt over 20 prosent.

– Jeg syns det ser veldig bra ut for selskapene vi har. Vi har en filosofi vi følger, og vi snur oss ikke rundt på kort sikt, sier Nielsen.

Les også

Børsdirektøren om noteringsboomen: Har sagt nei til flere selskaper i år

– En del av spillet

Uten sammenligning for øvrig nevner Nielsen et slags ordtak innen finans: Selv Gud ville fått sparken som porteføljeforvalter.

Thomas Nielsen, porteføljeforvalter for First Veritas

First Fondene

– Hvis du visste hvilke aksjer som ville gjøre det bra om fem får, så får du likevel dårlige perioder. Det er en del av spillet at selv de beste selskapene ikke gjør det bra hver måned, hvert kvartal eller til og med hvert år, sier Nielsen.

Det er en innsikt porteføljeforvalteren tror hobbyinvestorer kan tjene på.

– Mitt råd til hobbyinvestorer er å være langsiktig. Finn ut hva du har tro på, og ikke bli psyket ut av at markedet går opp eller ned.

– Samtidig er det ikke sikkert du er supersmart om aksjene går opp den første uken etter at du kjøper de. På samme måte er det også andre veien, sier Nielsen.

Fondet First Veritas tar for samme grunn kun inn selskap med regnskapstall tilbake til 2006 og tidligere.

– På kort sikt er det tilfeldighetene som avgjør. Hvis du holder på i ti år og alt går bra, gjør du sannsynligvis noe riktig.

Les også

Solgte boligen selv – fikk mer enn 4 millioner over prisantydning

Ingen klar forklaring

Nielsen har tidligere vært hyllet i media for å ha slått markedet og bruke en uortodoks metode.

Forvalteren har selv utviklet en modell som skal sile ut de aller beste selskapene, basert på historisk regnskapsdata og nåværende aksjepris og risiko.

Han har ingen klar forklaring på hvorfor ting gikk dårligere nå i første kvartal.

– Renten på tiårige statsobligasjoner i USA gikk opp, men jeg syns det er feil å forklare hvorfor det gikk sånn. Eneste forklaring er at det har rett og slett vært flere selgere enn kjøpere i disse aksjene så langt i år.

First-forvalteren har likevel tro på at flere vil interessere seg for aksjene i porteføljen i fremtiden.

– Jeg mener det her er åpenbart riktig på lang sikt. Tid er din venn i gode selskaper. God avkastning på kapitalen og at man vokser mer enn andre gjør at verdiene vokser raskere enn andre.

Over tid mener Nielsen det bør være mye bedre enn markedet.

– I enkelte perioder er det ikke bedre, og sånne vil det komme flere av, sier han.

Les også

Rekordåret 2020 kan gi milliard-baksmell for Norgesgruppen

Tips fra Twitter ble til fondsplassering

Fondet består i dag av kun 16 selskaper.

– Vi har ingen på veg inn nå, men hvis kursen på et bra selskap faller mye kan det endre seg neste uke, det, sier Nielsen.

Så langt i år har fondet solgt seg ut av Bakkafrost. Grunnen skal ha vært at kursen steg mye, samtidig som selskapet leverte svake tall.

Svenske Bahnhof har samtidig kommet inn i fondet.

– Jeg spurte på Twitter om selskap som passet filosofien, og jeg fikk masse tips, blant de var Bahnhof, forteller Nielsen.

Forvalteren sier han aktivt bruker Twitter til å få innspill og komme med eget innhold.

– Man blir smartere av å få en dynamikk rundt det. Jeg fikk hele 15 selskap som var verdt å lage modell på da jeg spurte. Det syns jeg er gøy, sier Nielsen.

Les på E24+

Ukens Investtech: Kjøp disse fire aksjene

Publisert:

Her kan du lese mer om

  1. Fond
  2. Fondssparing
  3. Bouvet
  4. Bahnhof
  5. Bakkafrost

Flere artikler

  1. Betalt innhold

    Lyse utsikter for eiendom – hjemmekontor skaper usikkerhet

  2. Europeiske investorer har kjøpt seg opp under Nel-ras: Eier nå over halvparten av selskapet

  3. Forvaltere holdt seg unna noteringen: Kjempesmell for Folketrygdfondet i Aker Clean Hydrogen

  4. Oljefondet om noteringsbølgen i USA: – Vi deltar litt selektivt

  5. Britisk hedgefond satser på mer Nel-ras – er største shortselger