Oljepengene

De skal vurdere Oljefondets klimarisiko

Martin Skancke skal lede en ekspertgruppe som skal vurdere hvordan det grønne skiftet og klimaendringer vil påvirke Oljefondet. Tidligere finansminister Kristin Halvorsen er også medlem av utvalget.

Disse sitter i ekspertgruppen som skal vurdere hvordan klimaendringer og det grønne skiftet vil påvirke Oljefondet. Fra venstre: Martin Skancke, Kristin Halvorsen, Tone Hanstad Bjørnstad og Karin Thorburn.

Foto: Kjetil Malkenes Hovland, E24 / Tore Kristiansen, VG / Ferd / Helge Skodvin, NHH
  • Kjetil Malkenes Hovland
Publisert:

Det opplyser Finansdepartementet til E24.

Martin Skancke er styremedlem i Storebrand og Norfund og driver sitt eget konsulentfirma. Han har tidligere ledet klimarisikoutvalget og en ekspertgruppe som vurderte Oljefondets investeringer i kull og olje.

Han påpeker at verden frem mot 2050 skal omstille seg fra et fossilbasert til et fornybart energisystem.

– De neste tiårene vil vi derfor være i en omfattende omstillingsprosess, og det er viktig å skjønne hvordan dette vil påvirke fondet, sier Skancke til E24.

– Samtidig vil også selve klimaet være i endring selv om vi når klimamålene, og det kan også påvirke fondets verdier. Utvalgets mål må være å gi et samlet bilde av den risikoen, sier han.

Også Tone Bjørnstad Hanstad i Ferd-konsernet og professor Karin Thorburn ved Norges Handelshøyskole skal sitte i utvalget.

– Jeg gleder meg, jeg syns dette er en viktig problemstilling, sier Thorburn til E24.

Les også

Har tjent over 1.000 mrd. i to år på rad: – Ting vokser ikke inn i himmelen

Dette skal utvalget vurdere

I mandatet ber Finansdepartementet utvalget om å vurdere «betydningen av finansiell klimarisiko og klimarelaterte investeringsmuligheter» for et fond som Oljefondet.

Klimarisiko handler blant annet om at fysiske fenomener som flommer, ekstremvær, skred og tørke kan påvirke verdien av fondets investeringer i både eiendom og aksjer.

Fondet kan også stå overfor risiko knyttet til klimapolitikk og energiomstilling, for eksempel ved at selskaper utvikler ny teknologi, at klimapolitikken skjerpes eller at folk endrer forbruksvaner.

Men det grønne skiftet kan i tillegg skape nye, grønne investeringsmuligheter for fondet. Blant annet skal fondet etter planen begynne å investere i fornybar infrastruktur som havvindanlegg.

Martin Skancke (i midten) skal lede en ekspertgruppe som skal vurdere hvordan klimaendringer, klimapolitikk og det grønne skiftet kan påvirke Oljefondet. Her sammen med sentralbanksjef Øystein Olsen (t.v.) og daværende visesentralbanksjef Egil Matsen i 2019.

Stian Lysberg Solum
Les også

Dyrt å handle i «småaksjer»: Oljefondet kan få eie færre selskaper

– Trenger mer kunnskap

– Vi trenger mer kunnskap om hvordan overgangen til et lavutslippssamfunn vil kunne påvirke pensjonsfondets eksponering mot klimarisiko og klimarelaterte investeringsmuligheter. Denne ekspertgruppen vil være et viktig bidrag for å belyse dette nærmere, sier finansminister Jan Tore Sanner (H) i en kommentar.

Finansdepartementet ber også utvalget om å se på disse problemstillingene:

  • hvordan markedene vurderer klimarisiko, og om det tar tilstrekkelig hensyn til klimarisiko i verdsettelsen av verdipapirer
  • om Oljefondets strategi og forvaltning bør endres på grunn av ny kunnskap om klima
  • hva sammenlignbare fond gjør innen klimarisiko

Utvalget får nokså kort tid på arbeidet sitt. Rapporten skal leveres allerede 15. august i år.

– Det er veldig disiplinerende å ha kort tid. Det kalibrerer jo litt hva det er rimelig at vi kan levere. Hvis vi hadde fått fem år, så hadde vi nok kunnet skrive tusenvis av sider. Men et dokument som er vesentlig kortere har kanskje like stor verdi, sier Skancke.

Her legger Martin Skancke frem en rapport fra en ekspertgruppe han ledet om Oljefondets kull- og petroleumsinvesteringer i 2014.

Vidar Ruud / NTB
Les også

Oljefondet slet med å få tak i aksjer: – Den bråeste markedsnedgangen jeg har sett

– Fondet gjør veldig mye

Oljefondet har allerede jobbet med klimarisiko i lang tid. Norges Bank har jobbet med denne problemstillingen siden 2006, og Oljefondet har blant annet utarbeidet et forventningsdokument om klima til selskapene det eier.

Fondet er også en pådriver i internasjonale prosesser for økt selskapsrapportering om klima, og har blant annet støttet krav om rapportering av klimarisiko i Exxon.

– Hva kan dere anbefale som fondet ikke allerede gjør?

– Det er et veldig godt spørsmål. Fondet gjør veldig mye og har vært ledende på dette feltet. Det kan likevel være grunn til å se på hvordan klimarisiko bør reflekteres i retningslinjene for fondet Finansdepartementet setter som oppdragsgiver, sier Skancke.

– Utvalget blir blant annet eksplisitt bedt om å vurdere om klimarisiko prises på en god måte i finansmarkedene. Det kan også være nyttig å løfte blikket og se på hva andre investorer gjør, selv om fondet har vært veldig langt fremme i lang tid, sier han.

– Skal dere for eksempel vurdere om fondet bør eie aksjer i Exxon og Shell?

– Vi skal i hvert fall ikke helt ned på selskapsnivå. Jeg tenker at vi må prøve å komme med noe som har litt holdbarhet, litt som det vi gjorde i klimarisikoutvalget. Der var ambisjonen å få opp et mer helhetlig analyse- og rammeverk om hvordan man bør tenke om klimarisiko, sier Skancke.

Les også

Utvalg om Norges klimarisiko: – Et godt utgangspunkt

Investorer opptatt av klimarisiko

De siste årene har klimarisiko blitt et viktig begrep blant investorer. Det pågår arbeider gjennom EUs «taksonomi» og G20s Task Force on Climate-Related Disclosures for å gi investorer bedre verktøy for å analysere selskapers klimarisiko.

– Det har den siste tiden også vært økende oppmerksomhet rundt klimarisiko knyttet til finansiell stabilitet, noe vi også diskuterte i klimarisikoutvalget. Det har blitt mer oppmerksomhet om dette fra tilsynsmyndigheter, kan for eksempel klimarisiko bidra til en finanskrise? Det er viktig å ikke ha et for snevert syn på dette, sier Skancke.

– Overgangen til et lavutslippssamfunn gir også muligheter i at det skal investeres mye i omstilling, så det er viktig å se både muligheter og utfordringer, sier han.

Les også

Oljefondet har solgt Gamestop-aksjene: – For oss er jo dette på en måte støy

Ønsker «godt forankrede prinsipper»

Den siste tiden har aksjer som regnes som grønne steget mye, som for eksempel elbilprodusenten Tesla i USA og elektrolysørprodusenten Nel på Oslo Børs.

– Kan det være en risiko også i å investere inn i en grønn boble?

– Det tenker jeg også er en problemstilling som det er greit for oss å beskrive. Hva er det i så fall som skaper bobler? Jeg tror et generelt trekk ved bobler er at de er lettest å gjenkjenne etter at de sprekker. Vi skal definitivt ikke gi råd om investeringer i enkeltselskaper, sier Skancke.

– Men det er mye kapital som skal flyttes fort. Da er det nyttig å ha noen godt forankrede prinsipper og prosedyrer for hvordan man skal gå frem, og være forberedt på hvilke typer risiko man kan møte, sier han.

Skancke påpeker at Oljefondet har navigert gjennom en finanskrise i 2008 og 2009, og at markedene også har svinget mye i tiden etter coronakrisen.

– I slike perioder er det nyttig å ha noen robuste grunnprinsipper, som gir noen føringer slik at man ikke blir revet med av stemningsbølger, men har en forståelse for den langsiktige dynamikken i markedene, sier han.

Les også

Oljefondet vil forske på klimarisiko i finansmarkedet

Les også

Rapport: Klimaomstillingen går for sakte

Les også

Gir banker råd om klimarisiko: Frykter kortsiktighet

Les også

Vil kaste ut oljegiganter fra Oljefondet: Utpeker disse seks som «klimaverstinger»

Les også

Krever handling etter klimarapport: – En nasjon av petroholikere

Les også

Bru vil ikke vurdere klimarisiko i oljen: – Det er aktørene i næringen som har mest kunnskap

Les også

Finanstilsynet: Vesentlige mangler i bærekraft-rapportering

Publisert:

Her kan du lese mer om

  1. Oljepengene
  2. Klimapolitikk
  3. Klima
  4. Omstilling
  5. Fornybar energi
  6. Oljefondet
  7. Kristin Halvorsen

Flere artikler

  1. Vil at Oljefondet skal eie færre selskaper

  2. Kritisk til at Oljefondet ikke får 2050-mål: – En klimasinke

  3. Oljefondet har droppet 314 selskaper på ni år

  4. Betalt innhold

    – Den grønne bølgen drives av grådighet

  5. Folketrygdfondet vil øke investeringsmulighetene på Euronext Growth