Markant tek-fall på Wall Street etter jobbtall

Stemningen var nervøs på New York-børsen fredag, etter overraskende sterke jobbtall. Dagen endte med røde tall.

En svært volatil dag på Wall Street ble avsluttet med en tydelig nedgang for de toneangivende indeksene.

Fra en svak start, så det en liten stund ut som at markedet skulle gjennomføre en snuoperasjon, etter at de amerikanske innkjøpssjefenes forventningsindeks (ISM) for tjenesteytende sektor presterte bedre enn ventet.

I januar var tallet 55,2 . På forhånd var det ventet en indeks på 50,4, ifølge Trading Economics.

Men oppgangen ble kortvarig. Ved stengetid er situasjonen som følger:

• Dow Jones faller 0,38 prosent
• Nasdaq faller 1,59 prosent
• S&P 500 faller 1,04 prosent

Indeksene på Wall Street har hatt gode januartall. Spesielt bra gjorde Nasdaq det, med en stigning på 11 prosent, som gjorde årets første måned til beste januar siden 2001.

Rekordsterke jobbtall

Ferske tall fra amerikanske myndigheter viser at arbeidsmarkedet i USA fortsatt var sterkt i januar. Det ble skapt langt flere jobber enn ventet og arbeidsledigheten falt til 3,4 prosent.

Tallene for januar viser at det ble skapt 517.000 nye jobber. På forhånd ventet økonomene at det ville bli skapt 188.000 nye jobber utenfor landbruket i USA. I desember ble det skapt 223.000 jobber.

De sterke tallene sjokkerte økonomer både i USA og i Norge.

– Det er en sjeldent stor overraskelse, sier Olav Chen, sjef for allokering og globale renter i Storebrand.

Også sjefstrateg i Danske Bank, Anders Johansen lot seg overraske av jobbtallet.

Han tror det er få dårlig nytt for økonomien.

– Jeg kan ikke skjønne at dette er godt nytt for noe, sier han.

– Risikerer inflasjonsproblemer

Den amerikanske sentralbanken hevet denne uken styringsrenten med 0,25 prosent. Dermed senket de tempoet i hevingene.

Det tolket børsene som en god nyhet, og spesielt tek-aksjer skjøt fart.

Nå faller de samme aksjene. Johansen peker på at de siste dagers aktivitet nå viskes bort.

– Det store bildet er at man får en reversering av det man har sett de siste dagene. 10-årsrenten er opp og aksjer går ned, sier han.

Prisen for amerikanske 10-årsobligasjoner har steget 3,6 prosent torsdag.

Normalt forventer man at arbeidsmarkedet i USA skaper 100.000 jobber i måneden. At det nå skapes fem ganger så mye, er til bekymring for økonomien, mener sjefstrategen.

Han påpeker likevel at deler av de sterke tallene kommer fra sesongjustering, og at januar tradisjonelt er sterkt. Dette forklarer mye av avviket.

– Justeringen er størst fra desember til januar. Dermed slår det mest ut i januar. Det forklarer lett hele avviket, sier han.

Markedet svaier kraftig torsdag.

Johansen mener det også er spor av senvirkninger av pandemien i tallene.

– I tillegg har nok covid gjort modellen mindre sikker for det har vært store avvik det siste året. Derfor er usikkerheten større. Det legges for mye vekt på et ganske usikkert tall rett og slett, sier han.

Hamstring av ansatte

Økonomer har hatt problemer med å forklare de sterke jobbtallene.

Chen i Storebrand tror en forklaring kan være at man ser arbeidsgivere i USA kvie seg for å kvitte seg med ansatte.

– Flere melder at det skjer en «labour hoarding», altså hamstring av ansatte. Det er ikke så lenge siden det var vanskelig å få inn folk etter gjenåpningen, så nå er man litt forsiktig med å si opp fordi man vet hvor kostbart og tidkrevende det er, sier han.

Chen mener likevel at jobbtallet ikke går i takt med andre barometre, blant annet for industriproduksjon i USA.

Nå tror han den amerikanske økonomien skaller hodet i taket. Jobbmarkedet i USA har ikke vært like sterkt siden 50-tallet.

– Om ledigheten er rekordlav, har du nådd taket i hvor mye en økonomi kan vokse. Med den rekordlave ledigheten, så skraper man bunen i arbeidsmarkedet. Det betyr at økonomien stanger i taket, sier han.