Aker BP får analytikerskryt etter milliardhandel: – Et meget godt kjøp

Aker BP får analytikerskryt etter at selskapet kjøper seg opp til full kontroll på feltene Valhall og Hod. Med en skattefordel verdt 12 milliarder blir kjøpet ekstra gunstig, påpeker analytikere.

STORKJØP: Det Kjell Inge Røkke-dominerte oljeselskapet Aker BP sluker Hess Norge for 16 milliarder kroner.

Foto: Lise Åserud NTB scanpix
  • Asgeir Aga Nilsen
Publisert: Publisert:

– Vi synes det ser veldig bra ut, sier analytiker Tom Kristiansen i Pareto Securities til E24.

Aker BP varsler tirsdag morgen at kjøper seg enda større på norsk sokkel gjennom en avtale der oljeselskapet Hess Norge slukes for 2 milliarder dollar, tilsvarende 16 milliarder kroner.

Handelen gjør at det Kjell Inge Røkke-dominerte oljeselskapet blir eneeier på feltene Valhall og Hod. Fra før var allerede Aker BP operatør på disse feltene, der det nå kjøper Hess sine eierandeler.

Valhall-feltet som begynte å produsere allerede i 1982, forventes fortsette å produsere inntil minst 2050.

Hold deg oppdatert på Aker BP. Last ned mine 24 i App Store eller Google Play og bli varslet om siste Aker BP-nytt!

Også meglerhuset Fearnley Securities gir tommelen opp for storkjøpet.

– Dette fremstår som et meget godt kjøp av Aker BP, skriver analytiker Gudmund Hartveit i en epost.

På Oslo Børs ser investorene ut til å like dagens nyheter. De sender aksjen til Aker BP opp 6,5 prosent. Aksjen er også desidert mest omsatt så langt tirsdag.

Les også

E24 lanserer ny nyhetstjeneste: – Det beste som har skjedd norsk mediebransje på mange år

Skattefordel til 12 milliarder

Med på kjøpet får Aker BP et fremførbart underskudd. Verdien av denne skattefordelen er på tilsvarende 12 milliarder kroner, noe som gjør kjøpet mer gunstig.

– De får med en stor skattebalanse som Aker BP kan benytte seg av mye raskere enn Hess kunne, og dette gjør at de kjøper de produserende feltene Valhall og Hod til en lav pris. Det har en stor verdi for Hess å realisere den store skattebalansen fortere, sier Pareto-analytikeren.

Han får støtte av Hartveit i Fearnley.

– Det historiske skattetapet til Hess er en betydelig del av verdien Aker BP kjøper. Denne har nok hjulpet selskapet i denne transaksjonen, da mange mulige konkurrenter for denne andelen ikke har inntekter nok til å utnytte dette tapet slik Aker BP kan.

Analytiker Teodor Sveen Nilsen i Sparebank 1 Markets skriver i et kundenotat at Aker BP ser ut til å ha betalt «full verdi» for feltandelene. Han mener avtalen er strategisk riktig, selv om verdsettelsen ikke er like attraktiv som ved sammenslåingen med BP i fjor.

Les også

Tror storfusjon kan ha utløst interesse for Subsea 7

Hartveit mener «feltet inneholder betydelig ressurser utover bokførte reserver». Aker BP oppgir at kjøpet gir 150 millioner fat oljeekvivalenter i såkalte 2P-reserver, men oljeselskapet har i tillegg planer om å utvikle feltene videre.

– Aker BP har allerede vist at de er i stand til å modne frem ressurser og de kjenner dette feltet godt, skriver Fearnley-analytikeren.

Utbyttefest

Aksjonærene i Aker BP, ikke minst Kjell Inge Røkkes Aker, kan i tillegg se frem til økte utbyttedryss. Etter kjøpet, som gir økt oljeproduksjon til Aker BP, varsler selskapet at utbyttet økes til 350 millioner dollar per år, fra februar 2018.

Økningen fra 250 millioner dollar indikerer at Akers årlige utbytte stiger til 1,12 milliarder kroner, ifølge Nordea.

Hess Norges andel av produksjonen fra feltene var i årets ni første måneder på 24.000 fat oljeekvivalenter per dag.

– Transaksjonen øker produksjonen og utbyttekapasiteten, som er akkurat det selskapet har sagt at er det er ønsker å gjøre. De benytter også posisjonen de allerede har bygget opp på norsk sokkel og forblir veldig solid finansiert. Dette øker også kapasiteten til å investere og vokse videre på norsk sokkel over tid, sier Kristiansen i Pareto.

Les også

Forteller om gigantkontrakt, men vil ikke røpe kundens navn

Les også

DN: Røkkes kjøp av kjempeunderskudd får kritikk

Les også

Aker-sjefen tror ikke oljeuroen forsinker oppturen: – Ingenting som tyder på det

Publisert:

Her kan du lese mer om

  1. Det norske oljeselskap
  2. Kjell Inge Røkke

Flere artikler

  1. Aker BP kjøper Hess Norge

  2. Betalt innhold

    Aker BP blir eneeier på Valhall-feltet

  3. Aker BP har kjøpt og kjøpt, men nå må de faktisk selge

  4. Annonsørinnhold

  5. Betalt innhold

    Aker BP selger Valhall-andel til oljefersking

  6. Full fart i Røkkes «oljemaskin»