Resultatsesongen står for døren: – Store selskaper på minussiden

Forventningene til Oslo Børs-selskapenes resultater for tredje kvartal er barbert såpass kraftig at de store skuffelsene uteblir, ifølge Nordeas Robert Næss. Verre ser det ut for det neste året. – Ikke det beste klimaet for aksjer, sier han.

FORVALTER: Investeringsdirektør Robert Næss forvalter fond for Nordea Investment Management. Han følger tett med på verdens børser.

Eivind Senneset
Publisert:,

Resultatsesongen på Oslo Børs er forventet å ende med et fall i inntjeningen til selskapene på fire prosent fra fjorårets tredje kvartal, ifølge investeringsdirektør Robert Næss i Nordea.

Han forventer ikke de store skuffelsene når resultatene renner inn i oktober og november.

– Tallene blir greie. Inntjeningsforventningene for tredje kvartal har allerede kommet betydelig ned, forklarer Næss.

Les også

Norsk kapitalforvalter dumper aksjer for milliarder: – Er posisjonert for korreksjon

Equinor drar ned

Selskapene som er forventet å bidra mest negativt er olje- og gasselskapet Equinor, telekomgiganten Telenor, aluminiumsselskapet Hydro, flyselskapet Norwegian og silisiumprodusenten Elkem.

– Det er en rekke store selskaper som ligger på minussiden, understreker Næss.

Equinor blir blant annet tynget av lavere olje- og gasspriser, mens Elkem sliter i kjølvannet av handelskrigen mellom USA og Kina.

På den positive siden er forventninger om god resultatvekst fra gjødselkjempen Yara, oljeselskapet DNO og seismikkselskapet TGS.

– Altfor mye

Den forventede inntjeningen til Oslo Børs-selskapene har allerede blitt barbert betydelig gjennom året, i stor grad på grunn av nedkjølingen i verdensøkonomien.

Næss mener det nå er mest sentralt å sette søkelyset på resten av året og neste år, som han synes det fortsatt er altfor høye forventninger til.

– Når det er lav vekst i økonomien så skal du ikke ha høye inntjeningsforventninger, men det har ikke markedet tatt innover seg, påpeker han.

Les også

SEBs sjefstrateg om oktober: – Har vært krasjenes måned

– Ikke det beste klimaet for aksjer

For øyeblikket er det ventet 13 prosent og 30 prosent inntjeningsvekst på Oslo Børs i henholdsvis 2019 og 2020, ifølge Næss.

– Det er altfor mye. Det er ingen grunn til at det skal være så høyt når vi er i et klima med lav inntjeningsvekst, sier investeringsdirektøren.

Han mener børsutviklingen fremover står og faller på hvilken vei børsselskapenes inntjening beveger seg.

– Det beste for aksjemarkedet er om selskapene leverer det som er forventet, men det skjer ikke, så det er ikke det beste klimaet for aksjer, forteller Næss.

Han mener finanssektoren virker som den tryggeste i dette børsklimaet, mens aksjer innenfor olje- og oljeservicesektoren kan få større negative utslag.

Les også

Venter positiv resultatsesong for seismikk: – Etterspørselen stiger og det er høyere priser