Aksjeanbefalinger

Ny analytiker øyner større oppside i riggaksje: – Eneste alternativet

Sparebank 1 Markets venter utbytte fra norske Odfjell Drilling i 2022. Samtidig mener meglerhuset at riggselskapet bør kjøpe konkurrenten, John Fredriksen-selskapet Northern Ocean.

Odfjell Drilling-sjef Simen Lieungh. Selskapets børsverdi er på rundt 3,7 milliarder kroner.

Junge, Heiko / Scanpix
  • Anders Nybakken Kvale
  • Infront TDN Direkt
Publisert:

Rigganalytiker Vidar Lyngvær i Sparebank 1 Markets følger nå etter en rekke av de norske analytikerne som har et enda mer positivt syn på Odfjell Drilling.

I en fersk analyse jekker han opp kursmålet på riggaksjen, som har en kjøpsanbefaling, til 19 kroner, fra tidligere 15 kroner.

På Oslo Børs handles den til 15,8 kroner tirsdag ettermiddag.

Les også

Odfjell Drilling-sjefen: – Ligger godt an til utbytte

Les også

Midt i krisen: Ti analytikere anbefaler kjøp av norsk riggselskap

Les også

Meglerhus øyner dobling i Odfjell Drilling-aksjen

Venter utbytte i 2022

Odfjell Drilling driver med rigger for røffe værforhold, såkalt «harsh environment»-rigger.

Det fremheves gjerne at selskapene innenfor dette segmentet er mer attraktivt priset på børs. Samt at det ventes flest restruktureringer for dem som driver med rigger tilpasset rolige farvann.

Lyngvær i Sparebank 1 Markets mener Odfjell Drilling, med sine moderne rigger, også er det «eneste alternativet» for eksponering mot dette segmentet gjennom aksjekjøp, ifølge analysen.

Han forventer utbyttebetaling fra selskapet i 2022, noe Odfjell Drilling-sjef Simen Lieungh sist uke også uttalte at selskapet ligger godt an til å klare.

Odfjell Drilling har i tillegg blitt en riggynding blant analytikerne på grunn av sin sterke ordrereserve og kontraktstildelinger i år. Dette er ventet å bidra til å gi høy kontantstrøm fra driften i årene fremover, skriver Sparebank 1 Markets.

Selskapet har den siste tiden tatt innersvingen på konkurrentene sine og vunnet en rekke viktige kontrakter , som arbeid på Breidablikk-feltet og Johan Sverdrup-feltet for Equinor, samt en kontrakt med Wintershall.

Odfjell Drillings ordrereserve var på 2,6 milliarder dollar ved utgangen av kvartalet, hvorav 1,4 milliarder er for faste kontrakter.

– Gir økonomisk mening

Sist uke ble det også kjent at Odfjell Drilling har vært i kontakt med John Fredriksen-selskapet Northern Ocean om de halvt nedsenkbare riggene «West Mira» og «West Bollsta». Men at dette ikke hadde materialisert seg i noe.

Rigganalytiker Lyngvær skriver i sin ferske analyse at Odfjell Drilling, med alt arbeidet det har foran seg, bør kjøpe Northern Ocean, som tidligere i år ble skilt ut av Northern Drilling og børsnotert.

Overfor Infront TDN Direkt sier Lyngvær følgende:

– Det gir økonomisk mening, men det kommer ikke til å skje umiddelbart, sier Lyngvær.

Les også

Analytiker øyner nordisk riggsammenslåing: – Må raskt ta grep for å holde tritt

Han påpeker at det vil ta noe tid før det er fysisk gjennomførbart. Blant annet vil Odfjell Drilling sannsynligvis ønske å refinansiere sitt gjeldsforfall i fjerde kvartal 2021 og refinansiere såkalt preferred equity som de har til Akastor.

– Dette er dyr gjeld som legger demper på eventuelle fusjoner og utbytte, sier han.

Northern Ocean på sin side ønsker nok å fusjonere selskapet sammen med noen av riggene til Seadrill før en eventuell fusjon.

– Markedsverdien i Northern Ocean er på nåværende tidspunkt så lav at de nærmest bare blir slukt av Odfjell Drilling, sier Lyngvær.

Høyner kursmålene

Dette er blant de andre endringene som er blitt gjort i anbefalingene på Odfjell Drilling-aksjen etter resultatfremleggelsen sist uke:

  • Kepler Cheuvreux jekker opp sitt kursmål til 18 kroner, fra tidligere 17 kroner.
  • SEB høyner kursmålet sitt til 22 kroner, fra tidligere 20 kroner.
  • Carnegie hever kursmålet sitt til 17 kroner, fra tidligere 14 kroner.

Alle har en kjøpsanbefaling.

SEBs analytiker mener Odfjell Drilling handles til en rabatt fordi investorene generelt skyr riggaksjer om dagen.

Den gjeldstyngede riggbransjen hadde fortsatt ikke hentet seg inn etter oljesmellen i 2014 da coronakrisen inntraff. Nå er det for mange rigger i markedet og gjelden i flere selskaper er massiv.

Derfor er det ventet omfattende restruktureringer for selskapene som borer etter olje.

Publisert:

Her kan du lese mer om

  1. Aksjeanbefalinger
  2. Riggselskaper
  3. Odfjell Drilling
  4. Northern Drilling

Flere artikler

  1. Pareto ser større oppside i Odfjell Drilling

  2. Analytikere mer positive til riggyndling: – Ligger godt an til utbytte

  3. Venter milliardresultat for norsk riggyndling: – I en særstilling

  4. Annonsørinnhold

  5. Odfjell Drilling med mulig milliardavtale med Equinor

  6. Betalt innhold

    Han skal jobbe i ekstreme forhold. Men først må Anders gjennom et strengt smittevernregime.