Ny krisemåned for Mølsæters aksjefond: Raste 29 prosent i mars

Martin Mølsæters First Generator fortsetter å få juling i viruskrisen. Nå tar forvalteren sjansen på DNB og Telenor.

AVKASTNINGEN FALT BETYDELIG: Martin Mølsæter satser på energiaksjer. Det har funket dårlig i år.

E24
  • Anders Nybakken Kvale
Publisert:

Det nye coronaviruset har rammet en rekke norske aksjefond hardt, og få har fått merke det tydeligere enn First Generator, som forvaltes av tidligere aksjeanalytiker Martin Mølsæter.

I mars falt avkastningen nær 29 prosent, ifølge en fersk rapport. I januar og februar falt avkastningen henholdsvis 10,6 prosent og 19,9 prosent.

Den kraftige virussmellen skyldes i stor grad at Mølsæter sverger til sykliske aksjer som energiaksjer. Disse svinger i takt med konjunkturene i økonomien og har dermed merket viruskrisen.

Mølsæter påpekte dette selv i rapporten for januar, og har siden beholdt en større andel av taperaksjene. Energi er fortsatt fondets største sektorposisjon og tilsvarte 25,2 prosent av porteføljen ved månedsskiftet.

Satser på Telenor og DNB

I mars solgte Mølsæter seg riktignok ned i shipping-aksjer.

Samtidig lastet han opp med aksjer i selskaper han i rapporten påpeker at ikke påvirkes like mye av den økonomiske nedturen, slik som IT-selskapet Nordic Semiconductor.

– Fondet har også økt i Nokia og tatt en posisjon i Telenor ettersom de er en karantenevinner og aksjen falt uforholdsmessig mye i mars, skriver Mølsæter i rapporten.

DNB ble også tatt inn i varmen i mars, etter at bankaksjen har stupt nær 30 prosent i år.

– Banken er mye bedre stilt nå enn under finanskrisen. I tillegg er myndighetene raskt på banen og gir garantier som vil flate ut forventet lånetapskurve, forklarer forvalteren i rapporten.

Dette var First Generators fem største posisjoner ved månedsskiftet:

  • Hydro
  • Elkem
  • Nordic Semiconductor
  • BW Offshore
  • DNB
Les på E24+

Børskommentar: Aksjen som kan dempe investornervene

Kundeflukt

De sviktende resultatene barberer First Generators forvaltningskapital.

Ifølge presentasjonsmateriale var forvaltningskapitalen ved månedsskiftet på 304 millioner kroner fordelt på fondets A-klasse og S-klasse, mens den per 1. juli 2018 var på 1,6 milliarder kroner.

For en måned siden var forvaltningskapitalen på 428 millioner kroner.

Mølsæter har tidligere jobbet som aksjeanalytiker. Han har også erfaring fra å jobbe for Øystein Stray Spetalen.

Forvalteren opplyser at han av hensyn til kundene sine for øyeblikket ikke ønsker å kommentere porteføljen eller avkastningen.

Les på E24+

Fest setebeltene – april blir grusom for økonomien

– Lagrene rekker ikke å bli fulle

Mølsæter trekker i rapporten frem at marsavkastningen bærer preg av oljeprisraset.

Han ser riktignok positivt på dette for deler av porteføljen sin.

– Den historisk kraftige nedgangen i oljeetterspørsel på kort tid vil paradoksalt gjøre offshore olje til vinner på litt sikt, forklarer Mølsæter.

Han peker på at oljelagrene «ikke rekker å bli fulle før produksjon må stenges». Dette knyttes opp mot at noe landbasert produksjon må stenge ned siden lokale raffinerier ikke kan ta imot oljen lenger, og at det er kapasitetsproblemer for all oljen som vil fraktes til kysten i stedet

– Mange må stenge for godt siden reservoarene blir ødelagt ved stans, eller fordi det koster for mye å starte opp igjen. Dette unngår offshore olje med svært lave produksjonskostnader med lett tilgang til tankskip, skriver han.

Her kan du lese mer om

  1. Investorenes aksjekjøp
  2. First Generator
  3. Oslo Børs
  4. Coronaviruset
mail
E24

Start dagen med

Morgengryn Logo

Hold deg oppdatert på de viktigste nyhetene, de siste nøkkeltallene, og dagens kalender. Tilbudet er gratis.

Flere artikler

  1. Mølsæter ga slipp på Aker-aksjen for å satse grønt

  2. Mølsæter beholdt taperaksjene: Fondet falt 20 prosent

  3. Spetalen selger unna i tank

  4. Annonsørinnhold

  5. Svensk forvalter har tapt 50 millioner på Tomra-veddemål i år

  6. Norsk fond dumpet Trøim-rederi før korrupsjonskaoset