Dette skjer denne uken

Dette skjer denne uken: Erna Solbergs siste statsbudsjett kan bli betydelig mindre enn det forrige

Høye strømpriser kan gi den sterkeste inflasjonen på fem år i Norge. – Helt på linje med hva Norges Bank venter, sier sjeføkonom i Nordea.

Kjetil Olsen, sjeføkonom i Nordea, tror ikke et mindre statsbudsjett nødvendigvis betyr en strammere finanspolitikk.
  • Svein Olav Sæter
Publisert: Publisert:

– Her hjemme er statsbudsjettet på tirsdag det viktigste i uken som kommer, sier sjeføkonom Kjetil Olsen i Nordea.

På tirsdag legger Erna Solberg frem hennes siste statsbudsjett. Budsjettet kan vise betydelig reduserte utgifter sammenlignet med i år og i fjor.

– Det er mye trolig at underskuddet estimeres å komme veldig mye ned i 2022. Da kan det bli mye fokus på at pengebruken går ned, og om det da betyr at finanspolitikken er innstrammende, men det mener jeg er litt feil måte å se det på, sier Olsen.

Han peker på at en stor grunn til reduserte utgifter er at krisetiltakene fases ut.

– Utgiftsøkningene de siste to årene har vært knyttet til pandemien, som for eksempel kompensasjonsordningen til næringslivet. På samme måte som flere arbeidsledige øker underskuddet gjennom mindre inntektsskatt og mer arbeidsledighetstrygd, vil underskuddet nå reduseres når kompensasjonsordningen og andre tiltak ruller av automatisk.

Effekter som økt eller redusert arbeidsledighetstrygd på grunn av konjunktursituasjonen korrigeres gjerne bort i statsbudsjettets bunnlinje, kalt strukturelt oljekorrigert underskudd.

– Hadde man også korrigert bort utgiftene til corona-håndteringen, hadde utviklingen sett annerledes ut. Underskuddet går nå ned fordi ting går bedre, ikke fordi det er en innstramming, sier Olsen.

Han anbefaler derfor å også sammenligne statsbudsjettet for 2022 med budsjettet for 2019, det siste året upåvirket av corona.

– Samtidig er det interessant å se hva den utgående regjeringen gjør med budsjettet. De legger rammene for den neste regjeringen, sier sjeføkonomen i Nordea.

Onsdag får vi vite mer om den neste regjeringen da Jonas Gahr Støre og Trygve Slagsvold Vedum legger frem sin regjeringsplattform.

Les også: Dette skjer med renten din nå

Høye strømpriser kan gi skyhøy inflasjon

Dagen før statsbudsjettet kommer det også ferske inflasjonstall. Her ser vi hvor mye prisene økte i Norge i september.

– Der får vi nok veldig høy konsumprisvekst, på grunn av høye energi- og strømpriser, sier Olsen.

Han venter rundt fire prosent økt konsumprisvekst. Det ville være den høyeste veksten siden sommeren 2016.

– Denne gangen er det ene og alene strømpriser som drar opp, mens den underliggende prisveksten er veldig lav. Forrige måned var kjerneinflasjonen opp en prosent, og vi tror den kommer litegran opp nå, sier Nordea-økonomen.

Det skyldes blant annet at kronekursen har styrket seg betydelig siden samme tid i fjor.

– Da blir importprisene veldig lave, sier Olsen.

Han tror ikke inflasjonstallene vil få noen reaksjon i markedet eller i sentralbanken.

– Dette er helt på linje med hva Norges Bank venter.

Les også

Italiensk gigant kjøper seg inn i Bodø-selskap med fire ansatte

Tror sentralbankpolitikken vil være mer forutsigbar fra USA

Utenfor landegrensene tror Olsen i Nordea at det vil bli mest oppmerksomhet på inflasjonstall og Fed-referat.

– På onsdag får vi inflasjonstall fra USA. De vil mest sannsynlig være høye, rundt fire prosent for kjerneinflasjonen og fem prosent totalt.

Sentralbanksjef Jerome Powell i USA kan være mer forutsigbar fremover, tror sjeføkonom Kjetil Olsen i Nordea.

Samtidig kommer sentralbanken i USA, Fed, med et referat fra siste rentemøte. For å sette opp renten i USA ser sentralbanken på om inflasjonen er høy nok og om sysselsettingen er høy nok.

– Sentralbanken har sagt at inflasjonssiden er oppfylt, så tallet på onsdag vil ikke gjøre så mye fra eller til. De var også ganske tydelige på forrige møte, så jeg vet ikke om det blir så veldig stor ståhei rundt referatet heller, sier Olsen.

forrige rentemøte kunngjorde sentralbanken at de ville trappe ned støttekjøpene av statsobligasjoner ved slutten av året.

– Ting har satt seg litt nå. Norges Bank setter opp renten og turer frem, mens det skal noe til for å rokke ved forventningene deres. Samtidig trapper Fed ned, og de har gått såpass langt at de også ikke vil snu nå. Det er litt mer forutsigbar økonomisk utvikling og sentralbankpolitikk fremover, sier Olsen.

Les også

Erling kjøpte egen vindmølle – tjente inn investeringen på åtte år

Publisert:
Gå til e24.no

Her kan du lese mer om

  1. Dette skjer denne uken
  2. Dette skjer denne uken
  3. Makroøkonomi
  4. Kjetil Olsen
  5. Statsbudsjettet 2022

Flere artikler

  1. Dette skjer denne uken: Sentralbanktoppene møtes og lakserush på børsen

  2. Dette skjer denne uken: - Forventer ikke store signaler fra Norges Bank

  3. Dette skjer denne uken: Jobbtall og boligpriser

  4. Sjeføkonom: – De er redd for å ta i for mye

  5. Nordea Markets venter nok en oppjustering av rentebanen