Lover å løse problemet med lånevilkårene innen to måneder

Styreleder Hugo Maurstad sier styret vil sørge for at XXL ikke havner utenfor lånebetingelsene med bankene i løpet av første kvartal, og legger frem en rekke alternativer til finansiering. Analytikerne peker på en ny emisjon.

XXL-styreleder Hugo Maurstad

Sindre Hopland
Publisert:,

Sportskjeden som fredag leverte svake tall risikerer å være i brudd med lånebetingelsene i løpet av første kvartal, men styreleder og storeier i XXL gjennom Altor, Hugo Maurstad, er ikke bekymret.

– Jeg er egentlig ganske avslappet. Uansett om vi bryter med lånebetingelsene eller ikke, så vil vi ha en ny løsning ved utgangen av første kvartal, sier han til E24.

Det er den tøffe markedssituasjonen, og XXLs netto gjeld som ved utgangen av fjerde kvartal telte 1,22 milliarder kroner, som gjør at man trenger ny finansiering.

Ettersom inntjeningen har falt kraftig i XXL har selskapet kommet nærme betingelsene fra bankene om hvor stor gjeld selskapet får lov til å ha i forhold til driftsresultatet (ebitda).

I dag har betingelsene en maksgrense på netto gjeld/ebitda på 3,5-gangen (ekskludert IFRS-effekter), hvor man endte på 2,9-gangen ved utgangen av fjerde kvartal.

Men januar har også vært svakt for kjeden, og det er dette som kan bety at man bryter med lånevilkårene.

Les også

XXL med svake resultater – gjør nedskrivninger på 385 millioner

De ulike finansieringsmulighetene

– Det jeg ikke er interessert i, er en løsning der vi må tenke oss om hvert kvartal. Vi må se inn i enden av 2020, sier Maurstad som forklarer at styret nå vurderer en rekke muligheter for ny finansiering som er bærekraftig for fremtiden.

Han trekker frem selskapets varelager som er verdt 2,8 milliarder ved utgangen av 2019.

– Når du har så mye varelager som vi har, så har du også mye sikkerhet, og vi trenger ikke låne mer enn 50 prosent av verdien av varelageret. Men mulighetene vi har er alt ifra obligasjoner, en tradisjonell varelagerfinansiering, eller en fortsettelse av de fasilitetene vi har med bankene, sier Maurstad.

Han forklarer at man har en veldig god dialog med bankene. DNB og Nordea er selskapets bankforbindelser.

– Men kan det være aktuelt for Altor å ta XXL av børs?

– Akkurat nå har vi ingen planer om det. Nå har vi gått inn i dette som en stor minoritetseier, og det er planen akkurat nå.

Les også

XXL-styreleder slår tilbake mot kritikken fra Folketrygdfondet

Les også

XXL gir Østerrike «et par år» før de skrur igjen pengekranen

50.000 ski på lager

Sentralt i XXLs kamp for å få en sunnere økonomi er et stort varesalg som skal settes i gang umiddelbart, ifølge kjeden.

I fjor valgte XXL å ta med seg mange av vintervarene som ikke ble solgt over i det nye året, men det skal man ikke gjøre i år.

Konstituert toppsjef Tolle Grøterud forklarer at det blir mange billige varer i butikken fremover. Selskapet har blant annet 50.000 par med langrennsski og 20.000 par med skisko på lager.

Et spørsmål som henger i luften er hva som skjer med boet i Gresvig som gikk konkurs denne uken. Bostyrer har signalisert at man ikke ønsker et stort utsalg av varer til lave priser, men det avhenger av at man får til en god avtale.

– Er dere bekymret for at dere ikke får solgt ut dersom Gresvig også skal selge unna varer?

– Jeg tror vi må gjøre det vi kan i vår situasjon. Vi tror den billigste finansieringen for XXL er å frigjøre kapital ved å realisere mye av lageret, sier Grøterud med hentydning til pressede lånebetingelser.

Analytikere tror på ny emisjon

De som følger XXL fra landets meglerhus tror årets første halvår vil bli tøft for sportskjeden.

Analytiker Martin Stenshall i Danske Bank tror det er risiko for nok en emisjon.

Det samme mener Carl Frederick Bjerke i Arctic Securities som trekker fram at nettogjelden er bedre enn fryktet, men regner med at de har økt presset på leverandører, og ser at det kan bli problemer fremover.

– Børsfallet viser at det nå har gått opp for flere at det er en betydelig sjanse for at selskapet må hente inn mer penger ved å utstede flere aksjer i løpet av kort tid, sier han til E24.

XXL utførte i høst en kriseemisjon på 400 millioner kroner rettet mot de største aksjonærene.

Les også

XXL-styreleder slår tilbake mot kritikken fra Folketrygdfondet

Tror flere butikker vil stenge

Styreleder og Altor-topp Maurstad mener G-sport og Intersport-butikkene ikke er de siste som potensielt vil måtte stenge i sportsbransjen.

– Jeg tror ikke Gresvig er den eneste som vil få problemer, sier han.

– Har du noen spesielle i tankene?

– Det vil jeg ikke kommentere, sier han og legger til at det finnes konsepter som alltid vil gjøre det bra.

– Drar du til Geilo vil nisjebutikkene alltid klare seg, disse typer butikker vil gjøre det bra fremover også. Men det å drive en sportsbutikk på 600 kvadratmeter på andre siden av oss i bysentrum vil bli tøft.

Han mener 2020 blir et rekonstruksjonsår for hele bransjen.

Les også

Salgsfall og svake resultater fra XXL i tredje kvartal