USAs sentralbank vil selge verdipapirer

USAs sentralbank kjøpte verdipapirer for tusenvis av milliarder dollar for å stimulere økonomien. Nå skal banken begynne å selge unna.

HAR PLANER: USAs sentralbanksjef Janet Yellen skal etter hvert normalisere pengepolitikken. Hun har begynt å heve renten, men fortsatt eier sentralbanken store mengder verdipapirer. Før rentemøtet denne uken var det spenning knyttet til når banken vil begynne å kvitte seg med obligasjonene sine.

Foto: Carlos Barria, Reuters
  • Kjetil Malkenes Hovland
  • Sigrid Moe
Publisert:,

USAs sentralbank skal begynne å kvitte seg med verdipapirene den kjøpte for å stimulere økonomien etter finanskrisen.

– I oktober vil komiteen sette i gang programmet for å normalisere balansen, skriver Federal Reserve i en pressemelding onsdag kveld.

Samtidig holdes renten uendret på intervallet mellom 1 og 1,25 prosent.

Banken tror fortsatt at renten skal heves enda en gang i år, tre ganger til neste år, men kun to ganger i 2019.

Det er klart etter et to dagers rentemøte.

Les også

Spår lengste USA-opptur noensinne

Reduserer

Sentralbanken har en balanse på rundt 4.500 milliarder dollar (35.000 milliarder kroner), opp fra 900 milliarder dollar i 2008, og en stor andel av dette er statsobligasjoner og obligasjoner med sikkerhet i boliglån.

Federal Reserve har en plan om å redusere denne porteføljen med til sammen 10 milliarder dollar i måneden.

Disse beløpene skal etter planen økes hvert kvartal, til 50 milliarder dollar i boligobligasjoner og statsobligasjoner hver måned, ifølge en plan som banken presenterte samtidig med rentemøtet i juni.

– Det var som ventet, men det har vært en del spekulasjoner på om Fed ville vise seg fra en mer forsiktig side, på grunn av svak inflasjon og orkaner som har begynt å vise seg i nøkkeltall fra USA. Men det gjorde de ikke, sier sjeføkonom Kjersti Haugland i DNB Markets til E24.

Går godt i økonomien

Hun sier at rentebanen den amerikanske sentralbanken skisserer er over det markedet har priset inn.

– Det blir en i år og tre til neste år, noe som er over det markedet har trodd på, sier Haugland.

Hun forklarer at dette viser at amerikansk økonomi går så godt at sentralbanken tror at den vil trenge renteøkning i tiden fremover for å få en passende utvikling i økonomien.

– Oppsvinget har vart lenge i USA, og sentralbanken viser at de har tro på at det skal fortsette. Det betyr også at arbeidsmarkedet blir bedre og at lønnsveksten tar seg opp, sier Haugland.

Kjersti Haugland, sjeføkonom i DNB Markets, sier at Yellen feide til side spekulasjoner.

Foto: Berit Roald NTB scanpix

Planen fra 2014

Allerede i 2014 begynte Yellen og kollegaene hennes å diskutere hvordan de skulle få USAs pengepolitikk tilbake til det normale.

Det skjedde etter en periode hvor sentralbanken hadde stimulert økonomien som aldri før, med en styringsrente på 0,25 prosent og med massive kjøp av verdipapirer som skulle stimulere bankene til utlån og øke aktiviteten i økonomien.

En slik krisepolitikk kan ikke vare i det uendelige.

Samtidig kan det skape store problemer å ta punsjbollen bort, noe som viste seg under det såkalte «taper tantrum» i mai 2013, da markedene falt etter at sentralbanksjef Ben Bernanke varslet at stimulansen av økonomien skulle avsluttes og papirene selges.

Les også

Viktig høst for sentralbankene: Deutsche Bank advarer mot bobler

Slik skal banken «normalisere»

Det å normalisere pengepolitikken innebærer to ting:

  • Renten skal gradvis opp. Siden desember 2015 har banken hevet renten fire ganger, fra 0,25 prosent til 1,25 prosent
  • Sentralbanken skal gradvis kvitte seg med sin enorme beholdning av verdipapirer, noe den ennå ikke har begynt med

På forrige rentemøte i juni 2017 at Federal Reserve frem flere detaljer om hvordan den skulle redusere beholdningen av rentepapirer.

Les også

Spår lengste USA-opptur noensinne

Les også

Obama håver inn på Wall Street

Les også

Oljefondet passerer 1.000 milliarder dollar

Her kan du lese mer om

  1. USA
  2. Rentemøte Den amerikanske sentralbank (Fed)
  3. Janet Yellen
  4. Rente
  5. Dollar
  6. Valuta
mail
E24

Start dagen med

Morgengryn Logo

Hold deg oppdatert på de viktigste nyhetene, de siste nøkkeltallene, og dagens kalender. Tilbudet er gratis.

Flere artikler

  1. Krisepakke i revers

  2. Sjeføkonom: – Spenningen handler om «dot-plot»-et

  3. Yellen holder renten uendret - vil redusere balansen «relativt snart»

  4. Annonsørinnhold

  5. Siste opptreden som Fed-sjef: Yellen rører ikke renten

  6. Frykter rentesjokk kan utløse finansuro