Laksegiganten Mowi faller på børs tross rekord: – En overreaksjon

Et rekordhøyt andrekvartalsresultat for lakseoppdretteren Mowi er ikke nok til å tilfredsstille investorene, og aksjen faller. Markedet overreagerer, mener analytikere

Verdens største lakseoppdretter, norske Mowi, melder om sitt beste andrekvartalsresultat noensinne, med en operasjonelt driftsresultat på 211 millioner euro, opp fra 175 millioner på samme tid i fjor.

Aksjen faller likevel nær 1,49 prosent til 224,40 kroner.

– På den positive siden opprettholder de guiding på volum, det er bra, men så varsler de litt høyere kostnader i tredje kvartal. Det er litt skuffende og trolig årsaken til at aksjen er litt ned, sier Pareto-analytiker Carl-Emil Johannessen til E24.

Analytiker Tore Tønseth i Sparebank 1 Markets er av samme oppfatning, men mener det brede fallet i lakseaksjene onsdag er «en liten overreaksjon».

Kostnadene per kilo slaktet laks er noe ned fra samme kvartal i fjor, men fortsatt på det selskapet selv betegner som et høyt nivå.

I tredje kvartal ventes problemer med laksesykdom og lus å påvirke både slaktevekt, kostnader og prisoppnåelse.

– Vi ser litt oppgang nå i enkelte regioner, men generelt tror jeg kostnadene vil være stabilt nedover på sikt, sier Mowi-sjef Alf-Helg Aarskog til E24.

Selskapet presenterer resultatet i Bergen på arrangementet «Hordaland på Børs» i regi av DNB og Bergen Næringsråd, i likhet med andre sjømatselskaper som Lerøy, Austevoll, Grieg.

Lavere priser

Lakseprisene har i sommer falt til det laveste på nesten to år, men er normalt også svakere på denne tiden av året.

– Lavere priser i august er normalt, men når du ser gjennom det, så er de fundamentale faktorene gode, sier Mowi-sjefen.

Han venter 3–7 prosent vekst i det globale tilbudet av laks resten av året. Neste år anslår Mowi at veksten kommer ned til fire prosent, i likhet med analysehuset Kontali.

Lavere vekst vil bedre balansen i markedet og åpne for høyere priser.

Sparebank 1 Markets-analytiker Tønseth er mer skeptisk til prisutviklingen.

– Markedet tror at lakseprisene skal komme opp nokså umiddelbart, vi tror at det blir svakere enn ventet de neste par månedene, sier han.

Tønseth tror markedet undervurderer risikoen knyttet til prisene fremover.

– Kontali tror volumene skal litt ned i september, men det får vi vente og se på – det kommer helt an på biologien, sier han.

Tøff konkurranse

Mowi melder for øvrig om fortsatt veldig tøff konkurranse i segmentet for forbrukerprodukter i Europa, noe analytikerne også påpeker.

– Det er fortsatt tøft i «consumer products», og det er litt vanskelig å se noe bedring på kort sikt der, så det er også litt negativt, men ingen stor overraskelse, sier Paretos Johannessen.