Aksjeanbefalinger

Nordea-strateger tror på verdiaksjer neste år

Etter et knallår for vekstaksjer, venter Nordea-strategene Erik Bruce og Joachim Bernhardsen et comeback for verdiaksjer og særlig råvare- og industrisektoren i 2021.

Sjefstrateg Erik Bruce og investeringsstrateg Joachim Bernhardsen i Nordea.

Vidar Ruud / NTB scanpix
  • Ola Alsberg
Publisert: Publisert:

– Gitt størrelsen på det økonomiske sjokket som traff oss i mars er det noe overraskende at markedene har klart seg såpass bra, skriver Bruce og Bernhardsen i en ukesrapport.

I mars falt den brede verdensindeksen MSCI ACWI med over 30 prosent på det verste. I løpet av året har imidlertid verdens aksjemarkeder hentet inn mars-fallet, og mot slutten av året ligger indeksen an til en oppgang på rundt 15 prosent.

– Verdsettelsen i markedet har økt i de fleste sektorer. Lavere renter er en viktig årsak til det. Når den alternative avkastningen på rentepapirer blir svakere er en villig til å betale mer for avkastning i aksjemarkedet, skriver de.

Vekstaksje-år

Etter børsfallet i mars har vekstaksjer hatt for den største oppturen. Den vekstaksje-pregede IT-sektoren har hittil i år steget over 40 prosent.

– Kraftig rentefall og andre stimulanser fra sentralbanker sammen med utallige redningspakker har vært medvirkende. Samtidig er det ikke tilfeldig at IT-sektoren har gjort det bra. Flere sektorer, med IT i spissen, har økt inntjeningen ettersom pandemien har ført til økt etterspørsel etter deres varer og tjenester, skriver Nordea-strategene.

Les også

Begynne med aksjer? Dette bør du ha oversikt over først

Tror på verdi-comeback

Neste år ligger det an til comeback for verdiaksjene, tror Bruce og Bernhardsen.

– Det er gode argumenter for at de lavere priset verdiselskapene skal gjøre det bedre. Rentene kan komme opp, noe som vil støtte verdiaksjer fremfor vekstaksjer, skriver de i rapporten.

Les på E24+

Investeringsdirektør Alexandra Morris i Skagenfondene: – Børsene vil stige inntil 15 prosent neste år

De holder særlig en knapp på at råvare- og industrisektorene blir vinnerne neste år.

– Disse sektorene har allerede prestert sterkt, men etter hvert som den finanspolitiske stimulansen dreies mot mer infrastrukturinvesteringer tror vi det er rom for fortsatt solid utvikling, skriver de.

Men spådommen avhenger av det historisk lave rentenivået.

– Hvor sterkt oppsvinget blir og hvor mye rentene kommer opp vil trolig avgjøre om den påbegynte rotasjonen fra vekstaksjer til verdiaksjer fortsetter inn i neste år, skriver Bruce og Bernhardsen.

Les på E24+

Slik avgjør du om en aksje er dyr eller billig

Les også

DNB rigger seg for spare- og pensjonskamp: – Vi ønsker å være en av de få som står igjen

Publisert:

Her kan du lese mer om

  1. Aksjeanbefalinger
  2. Joachim Bernhardsen
  3. Erik Bruce
  4. Nordea
  5. Aksjer

Flere artikler

  1. Nordea-strateger: Nye nedstengninger truer resultatveksten

  2. Betalt innhold

    Vinterens beste aksjetips

  3. Betalt innhold

    Er det endelig verdiaksjenes tur til å sole seg i rampelyset?

  4. Annonsørinnhold

  5. Betalt innhold

    Dette er aksjene som er mest risikable fremover

  6. 57 mrd. forduftet for spekulanter i olje- og gassaksjer i november