Operas «nødløsning»: – Ingen liker overraskelser

IT-selskapet Opera er dagens børstaper etter at det mye omtalte kinesiske budet på selskapet falt i fisk. Men alternativet er ikke avskrekkende, mener analytiker.

OPPKJØP AVLYST: Opera skulle bli kjøpt opp av kinesere, men fikk ikke de nødvendige tillatelsene.

Foto: Gorm Kallestad NTB scanpix
Publisert:,

Mandag morgen ble det klart at budet en kinesisk investorgruppe har fremmet på alle aksjene i Opera Software, ikke går igjennom.

Istedenfor velger oppkjøperne å gå for en «nødløsning», der det er avtalt salg av deler av Operas virksomhet til det samme konsortiet i en handel verdt 600 millioner dollar.

Aksjen faller betydelig på Oslo Børs mandag formiddag.

– Ingen liker overraskelser, sier analysesjef Karl-Johan Molnes i Norne Securities til E24.

Venter utbyttedryss

Når det er sagt mener analysesjefen imidlertid at den nye transaksjonen ikke er til å gråte av, sett gjennom aksjonærbriller.

Prisen som ligger til grunn i dagens annonserte handel, er nemlig omtrent halvparten av det opprinnelige budet, som var på 71 kroner per aksje.

Men det er ikke halvparten av selskapet som kjøpes – under en telefonkonferanse tidligere i dag skal det ha fremgått at kineserne kjøper omtrent en fjerdedel.

Bildet Molnes bruker, er at det er dyrere å kjøpe pizzaen stykke for stykke enn hele på en gang.

– Man må se på det som foreligger, og her har det kommet et 600 millioner dollars bud, som tilsvarer omtrent 35 kroner per aksje. Disse 35 kronene skal fordeles på utbytte, tilbakekjøp og nedbetaling av gjeld. Dersom de nedbetaler hele nettogjelden er det omtrent 26 kroner til overs til utbytte og tilbakekjøp, men det gjør de ikke. Vi venter at omtrent to tredjedeler går tilbake til aksjonærene, oppsummerer Molnes.

Det kan altså ligge an til direkteavkastning for aksjonærene, som i tillegg blir sittende igjen med aksjer i en lønnsom virksomhet (se estimater i egen boks).

Enden på en æra

Virksomheten som skal skilles ut og selges inkluderer Operas nettleser for mobil og desktop, ytelses- og sikkerhetsapplikasjoner samt teknologilisenser (utenom Opera TV) og eierskapet i kinesiske nHorizon.

Det er allerede kjent at det er interesse for Opera TV utenom det ovennevnte budet.

Det som vil bli igjen i selskapet, dersom avtalen går igjennom, er Opera Mediaworks, apper og spill.

«Salg av forbrukervirksomheten betyr enden på æraen bestående av mobil- og PC-browsere for Opera, og fokus på kun media- og annonsesektoren. Fokus dreide allerede for noen år siden, men med denne avtalen blir Opera 100 prosent et medieselskap», skriver Norne i en dagsfersk analyse.

Les også

Nå selges Opera Software til Kina

Les også

Dette har Kina betydd for Norge de siste ti årene:
– Vi hadde ikke hatt råd til den levestandarden vi har i dag

Les også

Opera-gründer Jon von Tetzchner kritisk til salg:
– Det er ikke slik en vil la selskapet gå

Her kan du lese mer om