Gull- og sølvprisene

Saxo Bank har tro på gull: – Har gjort det ekstremt bra

Gullprisen er opp over 17 prosent i år, og danske Saxo Bank tror ikke etterspørselen dempes. – Gullmarkedet har gjort det ekstremt bra, sier bankens råvarestrateg Ole Hansen.

HØYERE GULLPRIS: Gullprisen har steget mye i år. En viktig årsak er kollapsen i globale renter, som gjør gull til en mer attraktiv investering, ifølge investeringsbanken Saxo Bank.

Saxo Bank
  • Kjetil Malkenes Hovland
Publisert:

I en gjennomgang av råvaremarkedet så langt i år trekker den danske investeringsbanken Saxo Bank frem gullmarkedet som en av vinnerne.

Så langt i år er gullprisen opp 17,75 prosent til 1.509 dollar per unse, mens sølvprisen er opp 15,35 prosent til 17,84 dollar per unse, ifølge tall fra Infront.

– Gullmarkedet har gjort det ekstremt bra, sier råvarestrateg Ole Hansen i Saxo Bank i et webinar denne uken.

– Fra et råvareperspektiv har dette virkelig vært året for edle metaller, så langt, sier Hansen.

Les på E24+

Renteveteran: Tiden er inne for å vedde på en handelsavtale

Gullprisen var oppe i 1.900 dollar per unse i 2011, og handlet ned mot 1.000 dollar i 2015. Det siste året har derimot gull blitt mer attraktivt, samtidig med at rentene på obligasjoner har falt mye.

Det har bidratt til oppgang i gullprisen, sammen med at mange sentralbanker har begynt å laste opp med gull for å diversifisere reservene sine, og samtidig med at handelskrigen mellom USA og Kina har økt risikoen for en global vekstbrems.

– Det er kollapsen i renter på obligasjoner som er den viktigste årsaken, sier Hansen.

Andelen global gjeld med negativ avkastning kom nylig opp i rekordnivåer, men er noe redusert den siste tiden, ifølge Hansen.

STERKT MARKED: Market Vectors Gold Miners er et børshandlet fond (ETF) med eksponering mot gullprodusenter, og har gjort det bra i markedet målt mot andre ETF-er, påpeker Saxo Bank.

Saxo Bank

– Litt på pause

Han viser til markedet for børshandlede fond (ETF-er), hvor den mye handlede ETF-en Market Vectors Gold Miners, som gir eksponering til gullprodusenter, har steget 4,2 prosent i tredje kvartal og 26,3 prosent så langt i år (per 13. september).

Gullprisen har dempet seg noe de siste ukene, etter å ha nådd en topp på rundt 1.550 dollar litt tidligere i september.

– Vi er litt på pause akkurat nå, men Gold Miners Index (GDX) er en av de beste indeksene i år, fulgt av obligasjoner, sier Hansen.

Men også aksjer har gjort det bra den siste tiden, påpeker råvarestrategen.

– Så er det interessant å se at vi i det siste har hatt en solid oppgang i S&P500-indeksen. Markedet venter en løsning på handelskrigen og ytterligere rentekutt fra FOMC (USAs rentesettere, journ.anm.), sier han.

S&P500-indeksen er opp nesten 20 prosent så langt i år (per 20. september), mens amerikanske statsobligasjoner også har hatt solid avkastning, ifølge Hansens oversikt.

Les også

Handelskrig skaper gullår for gull

– Fortsatt optimistiske

Hansen tror at gullprisen vil kunne stige videre.

– Vi er fortsatt optimistiske til gull, sier han.

Dette er årsakene til at Saxo Bank har tro på gullprisen fremover:

  • USAs sentralbank er klar til å kutte rentene mot null
  • Handelskrigen mellom USA og Kina øker risikoen for økonomisk tilbakegang (resesjon)
  • Renter på obligasjoner er lave og mange steder negative, og dermed blir gull (som gir null i rente) en mer attraktiv investering
  • Sentralbankene kjøper gull for å diversifisere reservene sine, og flere av dem forsøker også redusere sin avhengighet av dollar (avdollarisering). Saxo Bank tror ikke disse kjøpene vil avta
  • Børshandlede fond (ETF-er) med underliggende eksponering til gull reduserer tilgangen på fysisk gull i markedet
  • Dollaren er potensielt på siste etappe av en periode med styrking, og det er økende risiko for at USA skal gå inn med intervensjoner for å svekke dollaren
Les også

Utlån til minusrente setter nye rekorder: – Høres absolutt veldig rart ut

Her kan du lese mer om

  1. Gull- og sølvprisene
  2. Råvarer
  3. Saxo Bank
  4. Gull
  5. Statsobligasjoner
mail
E24

Start dagen med

Morgengryn Logo

Hold deg oppdatert på de viktigste nyhetene, de siste nøkkeltallene, og dagens kalender. Tilbudet er gratis.

Flere artikler

  1. Høyeste gullpris på syv år etter virusfrykt

  2. Bekymret for dyr olje og vekstbrems: – En dårlig cocktail

  3. Gull i vinden: Gull-app opplever vill vekst

  4. Annonsørinnhold

  5. Betalt innhold

    Tidenes gullpris: Her er fallgruvene du må passe deg for

  6. Storbank tror gullprisen skal opp 75 prosent innen halvannet år