Norske Skog får misligholds-stempel

Kredittvurderingsbyrå mener Norske Skog-tilbud i realiteten er mislighold av gjeld.

FALMET STORHET: Norske Skog-logoen.

Gorm Kallestad
Publisert:,

For ikke mange tiårene siden var avispapirprodusenten Norske Skog en av Norges stolte industrigiganter.

Men en gjeldsfinansiert oppkjøpsbølge på 1990-tallet har kun etterlatt seg gigantisk gjeld.

Og i år har fallende avispapirpriser og ikke minst en stigende eurokurs gjør at avispapirprodusenten Norske Skog har vansker med å betale i alt 320 millioner euro i låneforfall i 2016 og 2017.

Les også

Norske Skog med ultimatum: Håper kreditorene vil bytte til seg «evigvarende» gjeld

Derfor ga de tirsdag morgen et tilbud til disse långiverne om å bytte lånene inn i lån som forfaller om tre år, ni år og om 99 år, og med en lav rente som attpåtil kan utsettes.

– Likestilt med mislighold

Tirsdag kveld kommer kredittvurderingsbyrået Standard & Poor's medsin vurdering av tilbudet.

– Hvis tilbudet blir gjennomført som planlagt, vil vi anse det som likestilt med mislighold etter våre kritierier siden investorene vil få tilbake mindre enn lovet ved låneopptaket, skriver de i en pressemelding.

Les også

Norske Skog kom ikke til enighet med kreditorene

Derfor blir Norske Skogs kredittkarakter nedgradert til CC, med negative utsikter.

Disse långiverne er de som vil stille svakest ved en eventuell konkurs i Norske Skog og nettopp det gjør at Norske Skog kan lykkes med sitt tilbud.

– Vi tror de eksisterende obligasjonseierne vil akseptere tilbudet, basert på en substansiell misligholdsrisiko og de lave inndekningsmulighetene disse obligasjonene har, skriver Standard & Poor's.

– Store verdier kan gå tapt

Kommunikasjonsdirektør Carsten Dybevig i Norske Skog legger ikke skjul på at det er tøffe tak.

– Vi forsøker å finne en løsning for å sikre alle interessentene, sier han til E24.

– Har dere fått noen tilbakemelding fra kreditorene?

– Vi har hatt kontakt med flere, uten at vi kan si noe om innholdet.

– Et nei vil medføre at store verdier går tapt for disse, legger Dybevig til.

Les også

Norske Skog får utsatt gjeldsforfallene

Norsk Skogs gjeld er i stor grad en arv fra en oppkjøpsfase på 90-tallet og inn i dette årtusenet hvor selskapet kjøpte seg opp til å bli en gigant i verdens avispapirmarked.

På det meste var gjelden over 20 milliarder kroner, men etter å ha solgt mye av det dyrkjøpte fra 90-tallet er gjelden kommet ned.

Men den er fortsatt tung å bære og den kraftige kronesvekkelsen har gjort det enda tyngre.

(Saken fortsetter under bildet)

KLAR BESKJED TIL LÅNGIVERNE: Konsernsjef i Norske Skog, Sven Ombudstvedt under presentasjonen av Norske Skogs resultater for 3. kvartal 2011.

Håkon Mosvold Larsen

Lei kronesvekkelse

Ifølge Dybevig var netto rentebærende gjeld på 8,4 milliarder kroner ved utgangen av tredje kvartal.

– Det er en økning på 1,4 milliarder på et halvt år på grunn av valutautviklingen, sier Dybevig.

I tillegg til at valutakursutviklingen har gjort gjelden tyngre å bære, har prisene på avispapir falt.

– Marginen har falt veldig sterkt i år, men vi forventer bedre priser fremover blant annet på grunn av noen nedleggelser. Det bør være mulig med prisøkninger i 2016 og fremover.

Les også

SKOGEIER OM KRISEN I NORSKE SKOG: Mener grunnlaget for krisen ble lagt i 2003

Les også

Skogeierforbundet har tapt 2,4 milliarder på Norske Skog

Les også

Skogeierne jubler for avgiftskutt

Her kan du lese mer om