Nel tar over som mest shortet på Børsen: – Prisingen er for høy

Veddemålene på mer kursras i en av fjorårets vinneraksjer tårner seg opp i vår.

Nel-sjef Jon André Løkke. Selskapet han leder var det første dedikerte hydrogenselskapet på Oslo Børs.
Investorenes aksjekjøp
  • Anders Nybakken Kvale
Publisert: Publisert:

Hydrogenselskapet Nel har nå forbigått seismikkselskapet PGS som aksjen med største shortposisjoner, ifølge Finanstilsynets register.

Minst 5,62 prosent av aksjene i Nel er nå lånt ut til shortsalg, et veddemål der man tjener på at aksjekursen faller.

Posisjonene har bygd seg opp den aller siste tiden, en utvikling som har skjedd mens shortsalget på Oslo Børs generelt har vært lavt.

– Forventningene er for høye

Nel har lenge vært en populær «grønn» aksje blant både norske og tyske småsparere, som har bidratt til å sende kursen betydelig oppover.

Siden årsskiftet har hydrogenaksjen imidlertid fått seg en knekk på rundt 38 prosent til kurs 18 kroner. Markedsverdien er 26 milliarder kroner.

– Vi har et kursmål på åtte kroner for Nel-aksjen, så sånn sett mener vi alle bevegelser ned mot det er riktig. Vi har tro på hydrogenmarkedet, men synes prisingen av Nel er for høy og at den ikke tar hensyn til risiko knyttet til markedet, konkurranse eller fremtidig profitabilitet, kommenterer Pareto Securities-analytiker Gard Aarvik.

Hydrogen er det vanligste grunnstoffet i universet, men å tjene penger på det er ikke lett. Nels potensielle inntjening ligger i fremtiden, og i 2020 tapte det samlet 415 millioner kroner på driften.

– Markedet virker å tillegge finansiell utvikling og fremtidig profitabilitet mer vekt enn kun det å fokusere på fremtidig vekst og ordreinngang. Med innslag av mer fundamental vurdering, er det vanskeligere å forsvare dagens prising, selv inkludert de siste måneders fall, fremhever Aarvik.

Analytiker Andreas Bertheussen i Kepler Cheuvreux venter også mer kursfall.

– Vi er negative til aksjen ettersom vi oppfatter at forventningene, selv på lang sikt, er for høye. Konkurransen har allerede økt og i en bransje med lave inngangsbarrierer frykter vi for lavere marginer enn det markedet forventer.

Største shortselger er fra USA

Finanstilsynets shortoversikt registrerer kun beholdninger på over 0,5 prosent av et selskaps aksjer. Listene har også en dags etterslep og det kan ha blitt gjort endringer i perioden.

Samlet er det syv aktører, for det meste større fond, som står oppført med posisjoner på over 0,5 prosent av Nel-aksjene.

Blant shortselgerne er det mye omtalte britiske hedgefondet Odey Asset Management, har E24 nylig skrevet. Den profilerte forvalteren Crispin Odey startet opp fondet i 1991, ifølge Financial Times.

Det amerikanske hedgefondet Lone Pine Capital har det største shortveddemålet med 1,14 prosent av de utestående Nel-aksjene.

Finansavisen omtalte tidligere i vår at privatinvestor Aasulv Tveitereid har inngått en shortposisjon i Nel. Den er på mindre enn 0,5 prosent av de utestående Nel-aksjene, og dukker dermed ikke opp i Finanstilsynets lister.

Nels hovedprodukter er hydrogenproduksjonsanlegg for industri og energiformål, hydrogenstasjoner for transportsektoren, samt lagringsløsninger for fornybar energi.

Flere saker om Nel:

Les på E24+

Det er faktisk noen som kjøper Nel i bøtter og spann

Les også

Aksjeinvesteringer trakk ned Nel-resultatet: Tapte 580 millioner i første kvartal

Les på E24+

Nikola er visst ikke død likevel. Hva nå for Hexagon og Nel?

Les også

Nel stupte på børs etter tallslipp: – Gratisreisen er over i de grønne aksjene

Les også

Britisk hedgefond satser på mer Nel-ras – er største shortselger

Publisert:
Gå til e24.no

Her kan du lese mer om

  1. Investorenes aksjekjøp
  2. Oslo Børs
  3. Nel
  4. Shorthandel
  5. Hydrogen

Flere artikler

  1. Nel-smell for britisk hedgefond

  2. Britisk hedgefond satser på mer Nel-ras – er største shortselger

  3. Spetalen avslutter hydrogen-short etter børsras

  4. Spetalen vedder på børskollaps for norske elbilladere

  5. Børsknekk for norske elbilladere i mai: Spetalen med fulltreff