Swedbank tror smertegrensen er nådd: Spår at Opec griper inn i markedet

Oljeprisen har falt over 20 dollar de siste seks ukene. Swedbank tror smertegrensen er nådd for Opec, og spår at de snarlig vil gripe inn for å hjelpe prisen opp.

KAN KUTTE SNART: Swedbank tror Saudi-Arabias smertegrense er nådd, og spår snarlig kutt i produksjonen fra Opec.

Foto: Karim Sahib AFP
Publisert:,

Den 3. oktober nådde oljeprisen sin foreløpige topp for året på over 86 dollar per fat.

Siden da har det kun gått én vei – ned. Tirsdag kveld bikket prisen på nordsjøolje under 65 dollar per fat.

Det tror Swedbank er Opecs smertegrense. De spår at oljekartellet, med Saudi-Arabia i spissen, snart vil kutte i produksjonen for å innskrenke tilbudet i markedet og dermed sørge for at prisen hopper litt tilbake.

– Vi har basert vårt oljeprisanslag på dette i hele år. Når Saudi-Arabia ser en ubalanse i markedet vil de prøve å rette opp i det, både på oppsiden og nedsiden, sier Swedbank-økonom Marlene Granerud til E24.

Dette til tross for blant annet Donald Trumps sterke protester, som senest kom til uttrykk på Twitter i går.

Saudi-Arabia økte produksjonen kraftig i oktober, og produserer nå neste så mye som de aldri har gjort før.

– Vi tror de heller foretrekker en oljepris rundt 70–75 dollar, og er villige til å ofre noe av markedsandelen sin, sier Granerud.

Les også

Nytt, kraftig oljeprisfall tirsdag: – OPEC vil komme med klare signaler om at de vil kontrollere tilbudssiden

Kuttene kan skje raskt


Granerud mener oljemarkedet i hele år har vært sterkt preget av politiske utspill heller enn de mer fundamentale faktorene.


Swedbank trekker frem spesielt tre årsaker for de siste ukenes ekstreme fall.


Det ene er at markedet fryktet at USAs gjeninnføringer av sanksjoner mot Iran skulle svekke tilbudet i markedet betydelig. Det ble dermed priset inn og bidro til den høye prisen man så i begynnelsen av oktober.
Nå har det vist seg at langt flere land enn ventet har fått unntak av USA for å adlyde sanksjonene, slik at tilbudet av iransk olje ikke blir så svekket som man trodde.

Les også

Oljeinvesteringene må opp, sier IEA: Frykter prissjokk på 2020-tallet


På Opecs kalender er neste møte mellom landene satt til 6. desember. Granerud tror imidlertid Saudi-Arabia kan begynne å kutte i produksjonen før det.


– De har ganske kort responstid, og jeg tror de kan begynne å kutte ganske umiddelbart. De andre vil kanskje ventet til møtet i desember, når de får noen signaler, sier økonomen.

Opec legger gulv, Trump setter tak

Siden april har Opec økt oljeproduksjonene med nesten 1,2 millioner fat per dag. Dette er delvis grunnet press fra konsumentlandene om lavere pris, mener banken.

Dersom de nå skrur igjen kranene vil reaksjonene trolig ikke la vente på seg.

– Det har kommet sterkere respons fra konsumentlandene det siste året. Spesielt fra Trump, men også litt mer i det skjulte fra Kina og India, sier Granerud.

Hun tror deres smertegrense på oppsiden er rundt 80 dollar fatet.

– Det vi ser for oss er at Opec er den kraften som setter prisgulvet, mens konsumentlandene holder taket, sier Granerud.

Les også

Oljeprisen stiger etter saudiarabisk utspill: – Naturlig å tro at andre følger etter

Swedbanks estimat på mellomlang sikt er en oljepris på 70–75 dollar fatet – i tråd med det de antar er Opecs ønskepris.

De tror imidlertid ikke at den ekstreme volatiliteten er kommet for å bli.

– Det utslaget som har vært nå er veldig ekstremt. Det bør stabilisere seg litt nå, spår Granerud.

Hun påpeker også at den siste tidens fall i oljeprisen antagelig ikke vil påvirke norske oljeinvesteringer. Oljeprisen fremdeles sterk i norske kroner, takket være en den svake kronekursen.

– De fleste prosjektene på norsk sokkel som er planlagt for har dessuten en break even-pris på omtrent 50 dollar fatet, sier Granerud.

Onsdag har fallet i oljeprisen foreløpig avtatt, og i 14-tiden er prisen opp 1,1 prosent til 66,05 dollar per fat.

Les også

Knytter oljefall til Iran-politikk

Les også

Oljeprisen stiger etter saudiarabisk utspill: – Naturlig å tro at andre følger etter

Les også

OPEC avviser Trumps oljekrav

Her kan du lese mer om