PMI-tallene for eurosonen flater ut: – Kan tyde på at det verste er bak oss

Eurosonens industriproduksjon faller fortsatt, men saktere enn før. Det kan tyde på at det verste ligger bak oss, mener Nordea-strateg Eirik Bruce.

DAVID HECKER / EPA
Publisert:,

I den europeiske økonomien ser man et skifte fra industri til tjeneste, der sistnevnte får mer å si.

Flere har vært bekymret for at svakheten i industrisektoren skal smitte til tjenestesektoren.

Denne gangen kom industri inn litt bedre, mens det er en ikke ubetydelig forverring for tjeneste.

Foreløpige sammenstilte tall viser at innkjøpssjefenes forventningsindeks (Purchasing Managers Index) i euroområdet var 50,3 i november, mot 50,6 foregående måned. På forhånd var det ventet en indeks på 50,9 poeng, ifølge Reuters.

  • For industrisektoren var PMI 46,6 i perioden (45,9), mot ventet 46,4.
  • For tjenestesektoren var PMI 51,5 i perioden (52,2), mot ventet 52,4.

Indeksen brukes som en pekepinn på den økonomiske utviklingen fremover, der 50 markerer skillet mellom vekst og fall i produksjonen.

Les på E24+ (for abonnenter)

Full fart mot resesjon: Fem grafer som viser svikten i tysk økonomi

– Tyskland drar ned

Sjefstrateg Eirik Bruce i Nordea sier PMI-tallene «ikke var supre», men påpeker at det tross alt var en utflating fra forrige gang.

– Alt i alt kan vi si at litt av frykten for at ting skal gå enda dårligere i eurosonen ble svekket. Dette er stabilisering på greit nivå for tjenestesektoren, men fortsatt svakt i industrien.

– Det indikerer at vi kanskje har det verste bak oss. Men industrien er fortsatt under 50 og det er Tyskland som drar ned. Frankrike er bedre, ser vi. Dette er nok fortsatt en refleks av store problemer i tysk bilindustri, sier Bruce.

Politikerne lite bekymret

Han merker seg at selv om det fortsatt er fall i EUs industriproduksjon, så faller det saktere enn det gjorde tidligere.

– Det store spørsmålet er hva som skjer i Tyskland og med tysk bilindustri. Det kan jo være at landene rundt gjør det bedre på bilproduksjon, som for eksempel Frankrike, der industri-indeksen er opp og på positive nivåer.

Presset på å få fart i finanspolitikken i Tyskland ble samtidig dempet av positive BNP-tall, påpeker Bruce.

– Så det virker ikke som om tyske politikere er veldig bekymret, og det er derfor litt mye å håpe på at de skal bruke penger over offentlig budsjett på dette, som er det Draghi og Lagarde håper på.