Derfor styrer Russland mot sitt sjette rentekutt i år

Den laveste inflasjonen siden Sovjetunionens fall gjør at den russiske sentralbanken med all sannsynlighet gjør et nytt rentekutt fredag.

Russernes rentebeslutning har havnet i skyggen av rentemøter i USA og eurosonen, som, i tillegg til Norge, også holder rentemøter denne uken.

Men der rentene fortsatt er rekordlave her hjemme og i Europa, og på vei opp fra et rekordlavt nivå i USA, er situasjonen en annen for den russiske sentralbanken:

Styringsrenten startet året på 10 prosent.

På fredagens rentemøte er det ventet at den skal settes ned fra dagens 8,25 til 8 prosent. Det blir årets sjette rentekutt, og det 13. siden 2014.

Med en inflasjon på 2,5 prosent, det laveste siden Sovjetunionens fall, skulle russisk næringsliv gjerne sett enda større rentekutt, skriver Reuters.

Men sentralbanken ser foreløpig ut til å holde seg til planen om en gradvis nedtrapping.

– Den russiske sentralbanken har signalisert gjennom 2017 at den vil lette på pengepolitikken ved svak inflasjon og stabiliserte makrofaktorer. Likevel har rentekuttene vært svært forsiktige, noe de også har signalisert, sier Vladimir Miklasjevskij, seniorøkonom ved Danske Bank i Helsinki, til E24.

Som samtlige av de 22 økonomene Reuters har spurt, tror han renten skal ned til 8 prosent.

Oljeprisen bidrar

Selv om dagens rentenivå kan virke skyhøyt, er det langt under rentetoppen fra julen for tre år siden.

Med et bakteppe av sanksjoner mot landet som følge av annekteringen av Krim-halvøya og krigen i Ukraina, samt fallende oljepriser, svekket den russiske rubelen seg dramatisk og sendte prisene i været.

I desember 2014 var kjerneinflasjonen på 8,9 prosent. Inflasjonsmålet er 4 prosent.

Den russiske sentralbanken svarte med å skru renten opp fra 10,5 til 17 prosent.

Oljen er Russlands viktigste eksportartikkel. Med en oljepris som det siste året har krøpet kraftig oppover igjen, er ikke situasjonen lenger like utfordrende.

Sentralbanken har også varslet at den vil fortsette å sette ned rentene utover neste år, ifølge Reuters.

– Dersom oljeprisen fortsetter å stige, støtte opp om rubelen og presse inflasjonsforventningene ned, vil sentralbanken bli mer «duete» (lysten på rentekutt journ.anm.). Men rentene vil fortsatt være høye, sier Miklasjevskij.

– Vi venter at Russland vil senke renten til 7 prosent innen slutten av 2018.

Maraton

Før fredagens rentemøte går av stabelen, er det en annen hendelse som trekker verdens øyne mot Russland.

President Vladimir Putin skal torsdag holde sin årlige desember-pressekonferanse.

I år er rekordmange journalister, 1.640 i tallet, akkreditert, ifølge det statlige nyhetsbyrået Tass.

– Denne gang vil oppmerksomheten være rettet mot neste års presidentvalg, sier Miklasjevskij.

– På økonomiske spørsmål forventer vi han skal snakke om hvordan han vil øke borgeres velferd de kommende seks årene av hans potensielle presidentperiode i 2018-2024, og fokusere på påvirkningen av sanksjonene og hvordan han vil gjøre Russland mer selvforsynt og mindre avhengig av energiprisene.

Seniorøkonomen venter ingen større runde om pengepolitikk under pressekonferansen.

– Putin unngår vanligvis spørsmålene om pengepolitikken, roser sentralbanken og lar den fungere uavhengig, sier han.

Pressekonferansen har en tendens til å dra ut i tid og er ofte beskrevet som et maraton. I fjor svarte presidenten på spørsmål i fire timer, blant annet om valget av Donald Trump som president i USA, krigen i Ukraina og russisk økonomi.

Ifølge CNN ga imidlertid Putin hovedsakelig vage svar på de få vanskelige spørsmålene han ble stilt i løpet av seansen.