Dette peker mot en ny gladmelding fra USAs arbeidsmarked

Ekspertene er optimistiske før «månedens viktigste tall».

OPPTUR? Arbeidsmarkedet i USA har holdt seg solid, tror ekspertene.

Foto: Mark Ralston AFP
  • Anders Park Framstad
Publisert: Publisert:

– Jeg tror nok vi får en ganske sterk rapport, basert på den informasjonen vi allerede har fått, sier sjeføkonom Bjørn Roger Wilhelmsen i Nordkinn Asset Management til E24.

Fredag er det igjen duket for «månedens viktigste tall», den offisielle arbeidsmarkedsrapporten fra USA (Non-farm payrolls). Denne viser sysselsettingsveksten utenfor jordbruket, og medfølges av en separat ledighetsmåling.

OPTIMIST: Sjeføkonom Bjørn Roger Wilhelmsen i Nordkinn Asset Management.

Foto: John Thomas Aarø

Samlet utgjør disse en betydelig indikator på tilstanden i amerikansk økonomi, og de har stor betydning for hva den amerikanske sentralbanken Federal Reserve, eller bare «Fed», kan komme til å foreta seg den kommende tiden.

Positive indikatorer

Som Wilhelmsen påpeker, har det kommet flere målinger som gir en viss pekepinn på farten i arbeidsmarkedet.

  • Sysselsettingskomponentene i innkjøpssjefsindeksen fra Institute for Supply Management (ISM) tikket opp i september, både innen industrien og i tjenestesektoren. ISM-indeksen fra industrien økte til 51,5 fra 49,4, mens tjeneste-ISM steg til 57,1, opp fra 51,4.
  • Antallet nye søkere til dagpenger i USA (Jobless Claims) har falt til nær historisk lave nivåer. Søkertallet ble redusert med 5.000 til 249.000 i uken som endte 1. oktober.
  • Jobbveksten i privat sektor målt av ADP økte med 154.000 i september. Dette er riktignok svakere enn 175.000 måneden i forveien og noe lavere enn ventet, men regnes isolert sett som en solid måling.

– En rekke indikatorer peker mot en ganske sterk rapport, oppsummerer Wilhelmsen.

– Underliggende sterk utvikling

Ifølge Wilhelmsen vil en ren økonomisk-statistisk modellprognose peke mot en jobbvekst på «godt over 200.000» i dagens rapport.

Han påpeker imidlertid at er en viss usikkerhet rundt det konkrete tallet.

– Det viktige her er at det er underliggende ganske sterk utvikling i arbeidsmarkedet, sier han.

Dagens rapport etterfølger en smått skuffende augustmåling på 151.000, men det hefter sesongrelatert usikkerhet til denne. Trenden er mer solid med eksepsjonelt sterke målinger i juni og juli.

– Dersom vi får over 200.000, slik jeg forventer, er nok en renteøkning i år nesten en «done deal», sier Wilhelmsen.

Spent på ledigheten

Det er verdt å merke seg at Nordkinn-økonomen har høyere forventninger enn snittet. Konsensus ser ut til å ligge på rundt 170.000 til 175.000.

Sjeføkonom Frank Jullum i Danske Bank venter at tallene vil vise at det ble skapt 160.000 nye jobber.

– Dette tilsier at veksten i den amerikanske økonomien fortsetter i omtrent samme tempo som vi har sett de siste månedene, og over trend. Mest interessante blir å se hvordan ledigheten utvikler seg, sier Julum.

Han venter for øvrig fortsatt uendret ledighet, men tror at denne vil kunne tikke ned snart. Dette vil igjen kunne gi Federal Reserve ammunisjonen den trenger for å justere rentene.

TROR PÅ REVIDERINGER: Sjeføkonom Frank Jullum i Danske Bank.

Foto: Jostein Nissen-Meyer E24

– Vi tror den virkelige triggeren for om Fed nærmer seg en renteheving er om vi vil se fall i ledigheten, sier Jullum.

Åpning for revideringer

Som nevnt over er det usikkerhet knyttet til sesongjusteringen av rapporten i august, blant annet relater til ferieavvikling.

Det er dermed knyttet ikke ubetydelige forventninger til at denne vil kunne bli revidert opp.

– Det blir spennende å se nå hvor store revisjonene vil være. Tallene for august var ok i seg selv, og vi har nådd det punktet der den amerikanske økonomien ikke er avhengig av at det blir skapt 180.000, 200.000 eller 230.000 nye jobber i måneden. Fartsgrensen er lavere, 100.000 er kanskje nok for å holde ledigheten stabil, sier Jullum.

Les også

– Sentralbankene er ferdig

Les også

– Knapt i stand til å snakke

Les også

– Sannsynligheten for renteheving i desember er nå svært høy

Publisert:

Her kan du lese mer om

  1. Nonfarm payrolls

Flere artikler

  1. 14.30: Månedens viktigste tall

  2. – Det er der nøkkelen ligger

  3. Dette må du vite før månedens viktigste tall

  4. Sjeføkonom finner ingen større renteoptimister enn Norges Bank

  5. USAs jobbmarked bremset i august