DNB Markets: Venter globalt tilbakeslag i 2021

Den neste nedturen i verdensøkonomien kommer først i 2021, ifølge DNB Markets' økonomer. 

Fjoråret var et urolig år i finansmarkedene der verdens børser falt markant i løpet av høsten og inn i julen.

Etter ti år med oppsving etter finanskrisen begynte enkelte investorer å tro at verdensøkonomien var på vei inn i en resesjon, definert som en periode på minst to kvartaler på rad med negativ økonomisk vekst.

Den frykten mener DNB Markets var overdrevet, ifølge en fersk rapport. 

Meglerhusets økonomer forventer at den neste nedturen i internasjonal økonomi kommer først i 2021.

Les også: – Konflikten er kommet for å bli 

Kina i spissen

DNB Markets anslår at den globale økonomien vil vokse med 3,5 prosent både i 2019 og 2020.

– Veksten vil fortsatt løftes av de fremvoksende økonomiene, med Kina i spissen. Fremvoksende økonomier utenom Kina vil kunne vokse med opp mot fire prosent begge år, mens USA og eurosonen fortsatt vil trekke den globale veksten ned, skriver seniorøkonom Knut A. Magnussen. 

DNB Markets' økonomer mener likevel at både USA og eurosonen vil ha en positiv utvikling i år. De følger imidlertid opp med flere faremomenter som kan endre tilstanden i verdensøkonomien til det verre: 

  • Amerikansk lønnsvekst og inflasjon kan ta seg mer markert opp enn ventet og tvinge frem ytterligere innstramninger fra den amerikanske sentralbanken, Federal Reserve (Fed).
  • Handelskrigen kan eskalere ytterligere og bre seg til nye land og regioner.
  • Oljeprisen kan øke mer enn ventet og hindre at veksten i oljeimporterende regioner som eurosonen tar seg opp igjen.
  • Populismens fremmarsj, kombinert med økt press på politiske institusjoner, kan undergrave ellers solide utsikter i fremvoksende markeder.

Moderat nedtur

Kina ventes å ha en vekst i bruttonasjonalprodukt (BNP) på 6,3 prosent i 2019 og 5,9 prosent i 2020, ifølge rapporten. Men usikkerheten rundt den kinesiske økonomien er stor.

– Sjelden de siste årene har de langsiktige utsiktene for kinesisk økonomi vært så uklare som nå, forklarer DNBs Ole A. Kjennerud.
Han peker blant annet på forbruksveksten utviklet seg svakere i fjor, at boligmarkedet ligger an til å oppleve en brems, samt handelskrigen med USA.

Les også: Har gryteklare brexit-avtaler dersom britene krasjer ut av EU

Et forventet tilbakeslag for amerikansk økonomi i 2021, blant annet grunnet en historisk høy gjeld i amerikanske selskaper, vil også dra med seg både Kina og eurosonen inn i en større økonomisk nedtur, fremgår det i rapporten. 

DNB Markets beroliger med at nedturen i verdensøkonomien vil bli «moderat» fordi de økonomiske ubalansene i USA og Europa nå er vesentlig mindre enn før finanskrisen i 2008.

– Det gjelder spesielt for husholdningssektoren, som har lavere gjeldsbelastning, og for boligmarkedet, der prisoppgangen og byggingen har vært betydelig mer moderat.

– Bankene er dessuten betydelig bedre kapitalisert enn før finanskrisen, oppsummerer seniorøkonom Knut A. Magnussen.

Vil slite med å kontre

Den globale nedturen vil fortsatt bekymre myndighetene, påpekes det i rapporten. 

Renteprognosene til DNB Markets viser at sentralbankene, med unntak av amerikanske Fed, vil ha svært liten evne til å kontre et tilbakeslag ved å kutte styringsrentene. Den europeiske sentralbankens (ESB) styringsrente er for øyeblikket på et bunnivå. 

– ESB vil kun rekke å sette renten opp en gang (...). I tillegg vil høy statsgjeld i mange land, spesielt i Europa, begrense muligheten for en effektiv motkonjunkturpolitikk, skriver Magnussen.

Vis kommentarer

Kjære kommentarfeltbruker!

Vi ønsker dine argumenter og meninger velkommen. Vær saklig og vis omtanke, mange leser det du skriver. Gjør debatten til en bedre opplevelse for både andre og deg selv.

Les mer om våre regler her.

På forsiden nå