Olsen tror ikke lenger på rentekutt: – Overraskende

Norges Bank mener det er like sannsynlig at renten skal opp som at den skal ned.

OPPJUSTERING: Sentralbanksjef Øystein Olsen og Norges Bank justerer opp rentebanen.

Foto: Vidar Ruud NTB scanpix
  • Caroline Grundekjøn
  • Ingvild Sagmoen
Publisert:,

Hovedstyret i Norges Bank besluttet også på dette rentemøtet å holde renten uendret på 0,5 prosent.

Samtidig signaliserer sentralbanken at renten trolig vil holde seg på samme nivå både i år og neste år. En renteheving kommer først i 2019, anslår den.

Dermed går Øystein Olsen og de andre styremedlemmene bort fra sine tidligere signaler om at styringsrenten skal ned til et historisk bunnivå på 0,25 prosent.

– Nå er rentebunnen 0,50, så det betyr at det er like sannsynlig med økning som rentekutt, mens Norges Bank forrige gang mente det var mer sannsynlig med kutt, sier sjefanalytiker Erik Bruce i Nordea Markets til E24.

– Jeg synes det var overraskende. Jeg trodde de med så lav inflasjon, skulle signalisere større sannsynlighet for at de skal kutte enn øke renten, legger han til.

Internasjonale faktorer

Inflasjonen har siden toppen i fjor sommer falt mye, og raskere enn Norges Bank hadde trodd.

OVERRASKET: Sjefanalytiker Erik Bruce i Nordea Markets.

Foto: Vidar Ruud NTB scanpix

Utviklingen har tvunget sentralbanken til å nedjustere synet på inflasjonsutviklingen.

Norges Bank har tidligere signalisert 40 prosent sannsynlighet for rentekutt.

Handelsbanken Capital Markets trodde i forkant av rentebeslutningen at det var sannsynlig at sentralbanken denne gangen ville redusere sannsynligheten til rundt 20 prosent.

Men nå legger Norges Bank i stedet rentebunnen flatt på 0,5 prosent, konstaterer seniorøkonom Marius Gonsholt Hov.

– Renteprofilen er nå hevet med ti punkter i front, men i den lange enden av rentekurven har de senket med 12 punkter. Vi får dermed en flatere rentekurve fremover, sier Handelsbanken-økonomen.

– Det som trekker ned er internasjonale faktorer. Siden forrige rentemøte i mars har vi sett et fall i internasjonale renteforventninger, så det slår inn i den norske rentebanen, sier han.

ANSLAG: Norges Bank venter at styringsrenten skal ligge på 0,5 prosent de neste årene før den skrus opp fra 2019. Tidligere har sentralbanken ventet rentekutt i år.

Foto: Norges Bank

– I den forrige rentebanen var neste renteheving fullt priset inn mot slutten av 2019. Det er den også nå, sier Gonsholt Hov.

Les også: Norges Bank nedjusterer boligprisanslag: Venter kjøligere boligmarked

Seniorøkonom Marius Gonsholt Hov og i Handelsbanken Capital Markets.

Foto: John Thomas Aarø E24

Under inflasjonsmålet

Norges Banks inflasjonsmål er på 2,5 prosent.

I år forventer sentralbanken en kjerneinflasjon på 1,4 prosent, mens den skal opp til 1,6 prosent neste år.

I sin forrige pengepolitiske rapport i mars ventet Norges Bank at inflasjonen i år skulle være 1,7 prosent, mens den neste år skulle være 1,5 prosent.

I rapportene har inflasjonsutviklingen trukket i retning av lavere styringsrente.

Fredag legger sentralbanklovutvalget, ledet av tidligere sentralbanksjef Svein Gjedrem, frem en rapport.

Der kommer det råd om hva lovverket skal si om hvordan sentralbanken skal drives. Enkelte, blant dem Danske Bank Markets' sjefstrateg Jostein Tvedt, venter at utvalget også vil kunne foreslå å kutte inflasjonsmålet fra 2,5 til 2 prosent.

Les også

Norges Bank nedjusterer boligprisanslag: Venter kjøligere boligmarked

Les også

Olsen holder renten rekordlav

Les også

– Norges Bank bør snart signalisere rentehevinger

Her kan du lese mer om

  1. Norges Bank
  2. Øystein Olsen
mail
E24

Start dagen med

Morgengryn Logo

Hold deg oppdatert på de viktigste nyhetene, de siste nøkkeltallene, og dagens kalender. Tilbudet er gratis.

Flere artikler

  1. DNB tror ikke svak krone betyr ny renteheving: – Kan slå tilbake

  2. Det store spørsmålet er hva Olsen gjør med renten

  3. Svakere inflasjon enn ventet: – Skaper usikkerhet om renteøkning

  4. Annonsørinnhold

  5. Rører ikke den rekordlave renten

  6. Nå spår markedet rentekutt i Norge: – Et virussjokk