ØKONOM OM SKYHØY INFLASJON: - En farlig strategi

USA og Storbritannia kan være på vei bort fra inflasjonsmålet, frykter økonom.

Folk krysser London Bridge på vei til arbeidet i finansdistriktet City i London.

Sang Tan
Publisert:,

Prisene i Storbritannia stiger nå med 4,4 prosent i året, viser nye tall tirsdag. Det er det høyeste nivået siden 2008.

Sentralbanksjef Mervyn King spår at prisveksten skal helt opp i 5 prosent, men fastholder likevel at inflasjonen ventes å nærme seg 2 prosent på mellomlang sikt.

- Dersom dette fortsetter, og sentralbanken ikke setter opp renten, vil man på et tidspunkt være nødt til å gå bort fra inflasjonsmålet, sier førsteamanuensis Espen Sirnes ved Universitetet i Tromsø til E24.

Han tror fristelsen er stor for gjeldstyngede stater som USA, Storbritannia og resten av EU for å gjøre nettopp dette: En høy inflasjon vil nemlig redusere statsgjelden, uten hjelp fra økte skatter og avgifter.

Det kommer godt med for de britiske myndighetene, som i februar hadde det største budsjettunderskuddet siden statistikken ble opprettet i 1993, ifølge The Guardian.

- Det virker som om USA og Storbritannia er er dem som kan gå bort fra målet, sier Sirnes.

Han tror imidlertid ikke at dette vil bli like aktuelt for Den europeiske sentralbanken (ESB).

- I EU er det en veldig byråkratisk organisasjon rundt ESB. Her er ikke sentralbanken så mye direkte styrt av politiske institusjoner, og dermed blir det vanskeligere å forlate målet.

Venter mai-heving

Den europeiske sentralbanksjefen, Jean-Claude Trichet, gjorde det klart på forrige rentemøte at det nå er nødvendig med «sterk årvåkenhet» (strong vigilance). Dette har tidligere blitt etterfulgt av renteheving på neste møte.

PRESSES AV INFLASJONEN: Økonomene venter at sentralbanksjef Mervyn King i Bank of England vil heve styringsrenten fra rekordlave 0,5 prosent på rentemøtet i mai.

Dominic Lipinski

Tilsvarende klare budskap har ikke kommet fra den britiske sentralbanken, som holder renten på rekordlave 0,5 prosent.

Det nyeste referatet som er offentliggjort viser at tre av ni medlemmer i den pengepolitiske komiteen for å heve renten.

Flere analytikere tror nå at den overraskende høye inflasjonen vil fremtvinge en renteheving i mai.

Pundet styrket seg omtrent 0,4 prosent mot dollar og euro etter at inflasjonstallene ble lagt frem.

Les også: Prissjokk i Storbritannia

- En farlig strategi

Sirnes advarer mot å bruke inflasjonen til å gjøre gjeldsbyrden lettere. Den høye prisstigningen har flere uheldige ringvirkninger, påpeker han.

- Bank of England driver en farlig strategi. Det var mye av det samme som skjedde under opptrappingen til finanskrisen, da renten ble holdt for lav for lenge, sier økonomen.

- Plutselig hadde man veldig høy inflasjon, og renten ble satt voldsomt opp. Resultatet ble at folk ikke klarte å betale lånene sine.

Det virker i liten grad beroligende at britenes sentralbanksjef Mervyn King mener den bratte prisveksten er midlertidig.

- Den engelske sentralbanken sier fortsatt at de tror det ikke vil vare. Men nå har det vedvart i flere måneder, og det begynner å se mindre og mindre midlertidig ut, sier Sirnes.

Frykter lønnsspiral

Mye av prisveksten skyldes dyrere energivarer og økt moms.

Det skaper problemer i form av såkalte andrerundeeffekter, dersom befolkningen mister tilliten til at myndighetene har inflasjonen under kontroll, forklarer Sirnes.

- Da kan vi få en lønns- og prisspiral, der arbeidstakerne krever høyere lønnsvekst for å få råd til de samme varene som før.

Jo høyere inflasjonen blir, jo vanskeligere er det å stoppe utviklingen, presiserer han.

- Desto lenger du venter med å ta tak i prisstigningen, desto vanskeligere blir det å få den under kontroll igjen.

Les flere nyheter på E24.