SIKRINGSKONTRAKT KOSTER DYRT: Orkla med aluminiumstap på 1 milliard
Kontrakter inngått for åtte år siden påfører Orkla et milliardtap på aluminium.
Mens aluminiumsprisen i perioder har vært over 3000 dollar per tonn denne våren, må Orkla
OSE
ORK
, gjennom datterselskapet Elkem, nøye seg med litt under 2000 dollar.
Lange kontrakter som ble inngått i 1999 og 2000 for å sikre kontantstrømmen gjør at Orkla går glipp av store inntekter.
- Kontraktene stammer fra den gang vi kjøpte Sapa, og på grunn av gearingen (gjeldsbelastningen) i selskapet ønsket vi å sikre kontantstrømmen. Det var viktig den gang, og fungerte bra i noen år, sier Elkem-sjef Helge Holen til E24 etter tirsdagens presentasjon av Orklas resultat for første kvartal.
Kontraktene sikrer Elkem i snitt 1980 dollar per tonn. Hydro fikk til sammenligning 2442 dollar per tonn i første kvartal.
I første kvartal medførte sikringskontraktene et tap på 61 millioner kroner, mens det totale urealiserte regnskapsmessige tapene på disse kontraktene er på 973 millioner kroner.
Per i dag er det aller meste av Elkems produksjon av primæraluminium bundet av de langsiktige kontraktene. Frem mot 2011 vil andelen som er sikret gradvis falle.
- Det er ikke en hyggelig situasjon, men bare noe vi må leve med, sier Holen.
Les også:
Les også:
Les hva analytikerne mener:
Dollarsmell
Samtidig som aluminiumspriusen har steget kraftig, har dollaren svekket seg. Men mens Orkla har sikret aluminiumsprisen, har selskapet full eksponering mot dollaren. Det betyr at Elkem blir rammet fra to hold.
- Vi har ligget åpne mot dollaren. Historisk er det ikke så sterk korrelasjon mellom dollar og aluminiumsprisen, og det er ikke en dominerende faktor for prisoppgangen, men den bidrar, sier Holen.
Han har få håp om at sikringskontraktene skal gi bedre pris enn markedet de kommende årene.
- Det fundamentale forholdene legger press på prisen. Vi må regne med tap på kontraktene, sier Holen.
Fornøyd med driften
Men om gamle kontrakter skaper bry, kan Holen glede seg over god drift.
- Operasjonelt setter vi rekorder, og vi har en veldig god produktivitet per ansatt, sier Holen.
Han trekker også frem langsiktige kontrakter for kraftleveranser og alumina, (råstoffet til aluminium), som gjør fremtiden lys ifølge Holen. Elkem har inngått kontrakter som sikrer kraft og alumina frem til 2019.
- Vi vil levere gode resultater når sikringskontraktene går ut, sier Holen.
God solartest
Elkem-sjefen gleder seg også over at testing av Elkem Solars silisium gjør at man forventer produksjonstart på tampen av 2008. Tester viser god celle-effektivitet for Elkems metallurgiske silisium, og kostnaden anslås til rundt 20 dollar per kilo. Det er denne produksjonen av silisium som gir råstoffet for produksjon av solcellepaneler.
- Kvaliteten er vi sikre på nå. Det gjenstående er å få prosuksjonen til å fungere, sier Holen.
Elkem Solar håper å kunne produsere 5000 tonn metallurgisk silisium i 2009.
