Økonomer tror rentetoppen er nådd: – Norges Bank sitter stille i båten
Brems i verdensøkonomien, handelskrig og tegn til at veksten er på hell her hjemme er noen av grunnene til at Norges Bank er ferdig med å sette opp rentene, tror flere bankøkonomer.
TROR RENTETOPPEN ER NÅDD: Seniorøkonom Marius Gonsholt Hov i Handelsbanken.
Norges Bank har gått mot strømmen og satt opp styringsrenten selv om andre lands sentralbanker har kuttet rentene.
Men etter at renten er hevet fire ganger siden september i fjor tror blant annet Handelsbanken, DNB, Eika Gruppen og SEB at toppen er nådd.
Pianisten Knut spiller på valuta: – En helt annen verden
Seniorøkonom Marius Gonsholt Hov i Handelsbanken tror renten blir liggende på dagens nivå de neste to årene. Han tror veksten i økonomien har passert toppen, og viser blant annet til den siste industrimålingen fra SSB som peker mot lavere vekst.
– Det er tydelig at vekstimpulsen fra norsk sokkel begynner å dø ut. Vi ser svakere vekstsignaler for leverandørindustrien og for tradisjonell eksportorientert industri, sier han til E24.
Hov mener arbeidsmarkedet likevel kan holde seg stabilt.
– Vi trenger ikke så sterk vekst som før for å kunne stabilisere arbeidsmarkedet, fordi befolkningsveksten er svakere. Sånn sett er ikke de gode tidene over, men veksten er på vei ned.
Markedet senker forventningene til renten: Ser økende sjanse for norsk rentekutt
Vekstbrems i verdensøkonomien, britenes skilsmisse fra EU og handelskrigen mellom USA og Kina er fortsatt store usikkerhetsfaktorer internasjonalt, ifølge Hov.
– Gitt at det er slik, og vi ser at veksten her hjemme også er på hell, er det ikke grunn til å tro annet enn at Norges Bank sitter stille i båten.
Sjefstrateg Erica Blomgren Dalstø i SEB peker også på usikkerheten internasjonalt og utsikter til en svakere vekst i norsk økonomi.
– Nå har man tross alt fått renten opp på et nivå som er litt nærmere normale nivåer, altså den nye normalen. Nå ser man for seg en gradvis avmatning i norsk økonomi, som data og sentimentindikatorer bekrefter. Det tilsier også at Norges Bank mest sannsynlig kommer til å holde renten på 1,5 prosent, sier hun.
Sjefstrateg Erica Blomgren Dalstø i SEB
De to økonomene får følge av DNB Markets.
– Vi begynner å se litt effekter av den svakere utviklingen ute, også her hjemme. Selv om kronen har svekket seg en del og konkurranseevnen er styrket sånn sett er det ikke så lett å trekke veksler på det i en situasjon hvor etterspørselen ute utvikler seg svakt, sier seniorøkonom Kyrre Aamdal.
Norsk økonomi løftes av oljeinvesteringer som vokser kraftig i år, men neste år vil oljeveksten trolig bremse, ifølge DNB Markets-økonomen, som også peker på dempet vekst i boligprisene og lavere gjeldsvekst hos husholdningene.
– Ut fra dette er det ikke noe grunnlag for å gjøre noe med rentene, sier han.
Aldri før har renteforskjellen på studielån vært mindre
– For tidlig
Porteføljeforvalter Olav Chen i Storebrand er uenig.
– Jeg er enig i at Norges Bank tar en lang pause, men jeg synes det er for tidlig å si at rentetoppen er nådd, sier han.
Chen viser til at Norges Bank har holdt muligheten åpen for en renteheving til neste år i sine siste prognoser. Kronen, som i forrige uke nådde det svakeste nivået siden 1980-tallet mot handelspartnernes valutaer, kan bli avgjørende, mener Chen.
Han peker på at en svak krone bidrar til høyere aktivitet i økonomien gjennom eksportrettet industri og turistnæringen, men også at kraftig kronefall kan skape uforutsigbarhet.
– På et eller annet tidspunkt må man nesten tenke tanken om at Norges Bank er nødt til å forsvare kronen.
Storebrand-forvalter Olav Chen.
Norges Bank går ut mot Finanstilsynets boligforslag
Venter rentekutt neste år
Sjeføkonom Jan L. Andreassen i Eika Gruppen er mer bekymret for at boligmarkedet skal svekkes og at nedkjølingen i verdensøkonomien vil ramme norsk økonomi. Han tror Norges Bank kan bli nødt til å senke renten neste år.
– Det som gjør meg veldig betenkt er økende priser på boliglån, økende antall boliger for salg, mer usikre konjunkturer – det er et klart omslag i konjunkturbarometeret i dag, sier Andreassen, som viser til SSBs industrimåling som ble sluppet mandag.
– Nå er det mer et spørsmål om hva som skal til for at Norges Bank kutter renten, sier han.
