Eksperter venter fire rentehevinger i år etter uventet høy prisvekst

I Nordea og Handelsbanken venter de nå at Norges Bank hever renten enda en gang i 2022.

SJEFØKONOM: Kjetil Olsen i Nordea Markets mener det lukter et krevende lønnsoppgjør og flere rentehevinger grunnet den overraskende sterke inflasjonen.
  • Maiken Svendsen
Publisert:

Den totale prisveksten steg med 5,3 prosent i desember, og kjerneinflasjonen endte på 1,8 prosent.

Det har blitt beskrevet som overraskende høyt, og Kjetil Olsen, sjeføkonom i Nordea, påpeker at inflasjonen var høyere enn mange hadde sett for seg i desember.

– En ting er strømprisene, som vi er kjent med på et vis, sier han og viser til den totale konsumprisindeksen.

– Det vi også ser nå er at prisveksten på andre varer og tjenester er på vei opp, legger han til.

Les også

Prisveksten endte på 5,3 prosent i 2021: – Overraskende høyt

Nå begynner også vi «her hjemme» å merke de økte prisene på varer og frakt som har kommet under pandemien, påpeker Olsen.

– Det trekker i den retningen

Det er noe Norges Bank har lagt til grunn at vil komme i 2022, men det ser ut til at det skjedde allerede mot slutten av fjoråret, sier han. Det bidrar til å støtte planen fra sentralbanken.

– Her skal renten opp, til tross for omikron og restriksjoner, sier han.

Da Norges Bank hevet renten i desember, ventet de ytterligere tre rentehevinger i 2022.

– Vi tror at renten kommer til å gå opp ikke bare tre, men fire ganger i år, sier Olsen.

– Det trekker i den retningen, legger han til.

– En klar oppsideoverraskelse

I morgenrapporten sin påpeker Marius Gonsholdt Hov og Nils Kristian Knudsen i Handelsbanken, at konsensus for kjerneinflasjonen var 1,4 prosent, mens Norges Bank ventet 1,3 prosent oppgang.

– Med andre ord en klar oppsideoverraskelse, skriver han.

Han påpeker at prisen på både importerte og norskproduserte varer og tjenester økte.

– Den umiddelbare kommentaren er at dette klart øker risikoen for at vi får fire, og ikke tre, renteøkninger fra Norges Bank dette året.

Sentralbankens mål er å fastsette styringsrenter så inflasjonen holder seg så nær to prosent som mulig over tid. De ser på kjerneinflasjonen når de setter renten.

Den endte på 1,8 prosent i desember, opp fra 1,4 prosent i november.

Hov og Knudsen påpeker også at den total konsumprisindeksen (KPI) kunne vært høyere, da Statistisk sentralbyrå har tatt høyde for strømstøtten i sin beregning.

– Selv med disse støtteordningene på plass er fortsatt årsveksten i KPI svært høy i forhold til lønnsveksten, noe som nettopp kan dytte opp lønnsvekstforventingene i neste runde.

– Ganske krevende lønnsoppgjør

For folk flest betyr desemberinflasjonen at kjøpekraften rammes ganske hardt, mener Olsen. Nå tror han partene i arbeidslivet vil søke kompensasjon, ikke bare for prisveksten fremover, men også for at fjorårets vekst ble høyere enn ventet.

– Dette gir utsikter til et ganske krevende lønnsoppgjør i år, sier han.

Kyrre Aamdal, seniorøkonom i DNB Markets tror også at lønnsoppgjøret vil påvirkes. Til tross for at regjeringen har kommet med støtte til husholdningene i møte med strømprisene, så er det andre ting som tyder på at inflasjonen kan få konsekvenser for lønnsoppgjøret, ifølge Aamdal.

– Høyere inflasjon betyr at det svekker kjøpekraften for husholdningene, som de vil søke kompensasjon for i lønnsoppgjørene, forklarer han.

Publisert:
Gå til e24.no

Her kan du lese mer om

  1. Kjetil Olsen
  2. Norges Bank
  3. Lønnsoppgjør
  4. Rente
  5. Handelsbanken
  6. Nordea
  7. Inflasjon

Flere artikler

  1. Prisveksten endte på 5,3 prosent i 2021: – Overraskende høyt

  2. Inflasjonen faller mer enn ventet, hindrer ikke renteheving

  3. Prisveksten stiger til det høyeste siden 2008

  4. Prissjokk øker risiko for fem rentehevinger i år

  5. Venter seks rentehevinger og høyeste lønnsvekst siden 2013