Nullrenter kan gi folk og bedrifter pensjonssmell

Lave renter på obligasjoner gir mange av fremtidens pensjonister mindre å leve for.

DISKUTERTE RENTER: Benedicte Fasmer, sjef for det norske bedriftsmarkedet i DNB, økonom Øystein Børsum i Swedbank og NHH-professor Carsten Bienz diskuterte nullrenteregimets konsekvenser under NHHs høstkonferanse onsdag.

Geir Molnes E24
  • Geir Molnes
Publisert: Publisert:

Store deler av verden er inne i en periode med historisk lave renter. Flere steder ligger styringsrenten nær null.

Enkelte land, som Sverige, Danmark og eurosonen har til og med negativ rente.

Dette var et av temaene for Norges Handelshøyskoles høstkonferanse på Hotel Bristol i Oslo tidligere denne uken.

Panelet som diskuterte temaet besto av Benedicte Fasmer, bedriftsmarkedssjef i DNB, seniorøkonom Øystein Børsum i Swedbank og professor Carsten Bienz ved NHH.

De lave rentene er naturligvis godt nytt for dem som vil låne penger, men de kan også skape hodebry for mange.

Særlig dem som sparer til pensjon gjennom pensjonsfond kan rammes hardt. Mange pensjonsfond er nødt til å ha store deler av pengene plassert i obligasjoner, som i dag gir liten til ingen avkastning.

– Hvis du har en stor andel av obligasjonslån i disse fondene, vil du få en veldig lav pensjon i fremtiden, sier professor Carsten Bienz ved NHH til E24 etter presentasjonen.

Anbefaler indeksfond

Han mener det kan være en fornuftig strategi å investere i aksjefond på egen hånd, som et supplement til den vanlige pensjonssparingen.

– Du kan også prøve å finne et pensjonsfond som tilbyr en litt annen investeringssammensetning. Med mer investeringer i eiendom, og private selskaper utenfor børsen. Det er mindre likvide aktivaklasser, og innebærer en høyere risiko, men høyere risiko gir også høyere avkastning, sier Bienz.

Les også

Uventet rentebeskjed: Nå er det minusrente i Japan

Hvis du sparer selv anbefaler han ikke selskaper utenfor børs eller eiendom. Et bedre alternativ er å gå inn i indeksfond med lave gebyrer.

– Du må også ta hensyn til hvor gammel du er. Hvis du er 25 kan du ta masse risiko, er du over 60 bør du ta mindre risiko, sier Bienz.

Svindyre pensjoner

Lavrenteregimet kan også gi utfordringer for bedrifter med store pensjonsforpliktelser, advarer han.

– Firmaene kan få store problemer hvis de ikke har satt inn nok penger i pensjonsfondet. Det var et stort problem for General Motors som måtte tjene 3000 dollar per bil bare for å kunne betale pensjonsforpliktelsene.

Selskapet måtte erklære seg selv konkurs og reforhandle pensjonsforpliktelsene.

– Jeg tror ikke det vil skje i Norge på kort sikt, men det er et problem som kan oppstå.

Mener nordmenn må spare mer i pensjon

Bienz mener nordmenn sparer for lite til sin pensjon, og at disse problemene nå forverres av de lave rentene.

– Hvis du ikke sparer mye i aksjer kan du ikke forvente samme livskvalitet. Bedrifter kan få lignende problemer. Pensjonsplanene kan bli veldig dyre.

Under sitt foredrag snakket Bienz mye om investeringer i bedrifter som ikke er notert på børs. Han viser til at dette kan gi gode avkastninger for store aktører.

Les også

Fastrenten falt med 33 prosent i fjor - Bind renten, sier ekspertene

– Bør flere pensjonsfond se nærmere på private bedrifter som ikke er på børs?

– Etter nye reguleringer har mange pensjonsfond trappet ned sparingen i den aktivaklassen. Men hvis avkastningen fortsatt er så lav, så må de tenke seg om. Det gjelder også for andre investeringer som innen eiendom, sier han og tilføyer:

– Du kan ikke bare håpe at obligasjonsrentene skal gå opp.

– Bør vurdere høyere risiko

Seniorøkonom Øystein Børsum i Swedbank tror ikke store norske bedrifter eller pensjonsfond vil gå konkurs som følge av den lave avkastningen.

– Noe av det vi ser internasjonalt er om livselskaper klarer å gi pensjonen de har lovet folk, eller selskaper ikke klarer å gi pensjonen de har lovet folk. Jeg tror den problemstillingen er lite aktuell i Norge, bortsett fra kanskje i spesialtilfeller, sier han til E24.

Et mer aktuelt spørsmål mener han er om folk får en så god pensjon som de forventer og ønsker seg.

– Med de lave rentene vi har nå, så er det en illusjon å tro at du i dag kan skaffe deg en gunstig avkastning på dine pensjonspenger hvis du ikke er villig til å ta risiko, sier Børsum.

– Mitt råd er at hver enkelt tenker nøye gjennom om man ikke bør ta høyere risiko i sine plasseringer.

I likhet med Bienz anbefaler også Børsum investeringer i indeksfond med lave gebyrer, gjerne internasjonale indeksfond.

Publisert:

Her kan du lese mer om

  1. Pensjon
  2. Fondssparing
  3. Rente

Flere artikler

  1. Dette kan Silvers kunder forvente

  2. Hardt ut mot ESB: – Betydelig risiko for en boble i obligasjonsmarkedet

  3. Vil la småsparere være med på oppkjøpsfesten

  4. Sjeføkonom spår raskere renteløft fra Norges Bank

  5. – En veldig billig pris å betale