Deutsche Banks sjeføkonom frykter ny resesjon i Europa

Torsten Slok i Deutsche Bank tror den neste økonomiske krisen treffer Europa først.

SER MØRKE SKYER: EU og Europa kan gå en tøff tid i vente, mener sjeføkonom Torsten Slok i Deutsche Bank.

Foto: Luke Macgregor Reuters
  • Ingvild Sagmoen
Publisert:

Den europeiske sentralbanken kan bare glemme eventuelle planer om en renteheving senere i år, tror sjeføkonom Torsten Slok i Deutsche Bank.

– Vi ser mørke skyer seile innover Europas økonomi, sier Slok til Dagens Industri under et besøk i Stockholm.

– Jeg tror det blir vanskelig å unngå dem, sier han.

Slok mener markedene har oversett trusselen om økonomiske nedtur i Europa og lagt for mye vekt på uro i amerikansk økonomi.

– Resesjonen kommer absolutt til Europa først, sier han.

Spår krise om kort tid

Deutsche Bank-økonomen tror en resesjon kan treffe Europa senest i 2020, om ikke allerede i løpet av 2019.

Han nevner brexit, amerikanske tolltrusler og kinesisk oppbremsing som viktige faktorer til europeisk oppbremsing. Det siste vil ramme tysk eksport spesielt hardt, tror Slok.

Les også

Næringslivstoppene om 2019: Slik rammer handelskrigen

Nøkkeltall den siste tiden har bekreftet signalene om at veksten i den kinesiske økonomien sakker fart.

Samtidig har vekstbekymringene tiltatt i Europa. Den økonomiske tilliten falt gjennom hele fjoråret, og har føyd seg inn i rekken av tall som indikerer svakheter i økonomien i eurosonen.

I Tyskland falt BNP i tredje kvartal, og om BNP falt også i fjerde kvartal, er Tyskland i teknisk resesjon, påpeker Sparebank1 Markets i sin makrorapport for januar.

«Løpende tall for blant annet eksport og privatkonsum kan tyde på at det er tilfelle. Det vil i så fall være svært negativt for Europa,» skrev meglerhuset.

Foreløpige tall tyder dog på at Tyskland så vidt klarer å unngå resesjon, da tyske statistikkmyndigheter tirsdag rapporterte at økonomien sannsnyligvis hadde litt vekst i fjerde kvartal.

Turbulente markeder

I verdens finansmarkeder har det vært en svært turbulent høst.

Usikkerhet knyttet til handelskrig, politiske spenninger, oljepris og uro for om veksttakten i den globale økonomien er i ferd med å bremse har sendt de amerikanske indeksene i minus for året, og de europeiske markedene følger en tilsvarende trend.

Dessuten har den såkalte rentekurven vært nær å invertere – altså at det blir en negativ renteforskjell mellom amerikanske statsobligasjoner med lang og kort løpetid.

En invertert rentekurve har vært en sterk indikator på at en resesjon er nært forestående.

Les også

SSBs skrekkscenario: Handelskrig kan sende Norge inn i resesjon

– Veksten i USA har vært god de siste månedene, men det har vært et sett med indikatorer som har varslet at en resesjon er på vei, for eksempel rentekurven. I tillegg har veksten i Europa vært veldig svak, med en nedadgående tendens hele fjoråret, sa DNB Markets-analytiker Ole André Kjennerud i starten av januar.

Deutsche Bank-økonomen tror imidlertid USA-børsene skal få et greit 2019, løftet av en god avslutning på handelssamtalene mellom USA og Kina.

Langt tøffere tror Slok det blir for de europeiske børsene.

– USA-børsene tror vi går ok, til og med om rentemarkedene skaper en fortsatt skjør posisjon. Men i Europa presses markedene av svekket vekst, sier han.

Flere artikler

  1. Se Deutsche Bank-toppens liste: 30 risikofaktorer for 2019

  2. Bank: Tysk økonomi på vei ned

  3. DNB Markets-analytiker: Kina var det siste håpet

  4. Annonsørinnhold

  5. Betalt innhold

    Dette kan være starten på det store fallet

  6. Blytungt børsfall i USA