Ekspert om dollarutviklingen: – Nå får nordmenn økt kjøpekraft

De amerikanske arbeidsmarkedstallene gir utslag på europeiske børser. – Nå blir det billigere å kjøpe dollar, sier valutastrateg Magne Østnor.

Publisert:

Fredag ble arbeidsmarkedsrapporten i USA presentert. Tallene viser at det ble skapt 142.000 nye jobber i september.

Som følge av de relativt svake tallene kom negative reaksjoner fra flere markeder. Både Oslo Børs og andre europeiske børser falt. Det samme gjorde den amerikanske dollaren.

Mer nøyaktig ble dollaren svekket med 5,5 øre etter at tallene ble presentert, og 10 øre totalt for dagen.

Også i forhold til andre valutaer har den norske kronen styrket sin stilling i løpet av fredagen.

Valutastrateg i DNB, Magne Østnor, sier at fallet ikke er av den største betydning for den amerikanske forbrukeren.

– Økt kjøpekraft for den norske forbrukeren

– USA har en lukket økonomi. Valutaendringer har mindre tyngde i USA enn det de har her i Norge. Derfor vil det ikke ha så mye å si for en amerikansk forbruker om dollaren går ned noen prosent, sier Østnor til E24.

Les også

Derfor følger markedet «månedens viktigste tall» med argusøyne

For nordmenn derimot er nyheten positiv.

– For den norske forbrukeren blir det nå billigere å kjøpe dollar. Så isolert sett bidrar dette til økt kjøpekraft hos nordmenn.

Østnor kan heller ikke utelukke at fallet vil fortsette for den amerikanske valutaen.

– Jeg kan ikke utelukke at dette fortsetter videre. Dette kan være første bølgen.

– Problem for alle andre

Men fallet i dollarkursen kan godt komme til å vise seg å bli midlertidig.

– For alle andre land er fallende dollarkurs et problem, sier sjeføkonom Frank Jullum i Danske Bank til E24.

Problemet er at når dollarkursen faller, så faller også prisene på varer de andre landene importerer. Det gjør at en allerede svært lav inflasjon kan bli enda lavere, noe sentralbankene ikke ønsker. Alle sentralbankene har et mål om å få opp inflasjonen.

– Ingen av sentralbankene sier at de har en målsetning om å påvirke valutakursen, men det mest effektive virkemiddelet for å påvirke inflasjonen går gjennom valutakursen, sier Jullum.

Les også

Yellen varsler renteheving i løpet av året

Draghi står klar

I eurosonen har sentralbank Mario Draghi allerede varslet at inflasjonen kan komme under null og at sentralbanken er rede med tiltak for å hjelpe inflasjonen opp.

Dette er tiltak som er egnet til å svekke eurokursen, noe som vil gi en tilsvarende oppgang i dollarkursen.

Sentralbanken i USA har siden finanskrisen ført en pengepolitikk som er ekstremt stimulerende gjennom renter ned mot null og tilførsel av likviditet til markedene gjennom kjøp av stats- og boligobligasjoner.

Sjeføkonom Frank Jullumi Danske Bank.

Jostein Nissen-Meyer
Les også

Norsk meglerhus: Tror Draghi vil trykke penger i mange år

Utsatt og utsatt igjen

Ved inngangen til 2015 var «alle» enige om at den amerikanske sentralbanken skulle øke renten igjen i juni.

Det skjedde ikke.

Da var i stedet «alle» enige om at renteøkningen skulle komme i september.

Det skjedde heller ikke.

Da trodde mange på oktober, men etter fredagens jobbtall tror markedet først på en amerikansk renteøkning i mars neste år.

– Hva skjer om renteøkningen ikke kommer i mars heller?

– Hvis vi etter fem-seks år med nullrente ser at man ikke får fart på den amerikanske økonomien, så blir det en diskusjon om de siste årenes pengepolitikk har vært riktig, sier Jullum.

Les også

Renterådet: Dette bør du gjøre, Olsen

– Skadevirkninger

Han peker på at selv om arbeidsmarkedet har bedret seg i USA de siste årene, så har ikke det ført til at lønninger og inflasjon er på vei opp.

Produktivitetsveksten, som er det som egentlig skaper velstandsvekst, er også meget svak.

– Spørsmålet er om pengepolitikken har ført til at bedrifter som burde ha gått konkurs ikke har gjort det. Det er flere og flere som er opptatt av skadevirkningene av den pengepolitikken som har blitt fulgt, sier han

Men han mener det er for tidlig å konkludere om det når det gjelder den amerikanske økonomien, selv etter fredagens svake amerikanske jobbtall.

– Sysselsettingstallene kan være veldig volatile fra måned til måned. Men stemmer de, betyr det at trenden med over 200.000 jobber i måneden er brutt og da er renteøkningen utsatt, sier han.

Les også

142.000 nye jobber i USA

Les også

Derfor følger markedet «månedens viktigste tall» med argusøyne

Les også

Alibaba-gründeren til USA: – Slutt å bekymre dere for Kina, tenk på dere selv